随着我国“第三支柱”养老体系建设加速落地，当前，以个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品为主的多元养老金融产品体系正在逐步形成。
上述四类养老金融产品分别具有哪些特点？
应该如何区分和选择？
其中，养老理财产品的收益如何，是否值得购买？
作为普通投资者，应该如何选择适合自己的养老理财产品？
针对上述问题，《金融时报》记者近日采访了普益标准的孙圣钦、董翠华以及霍怡静三位研究员，为大家一一作出解答。
提问 ：
个人养老储蓄、养老理财、养老保险以及养老基金这四类产品应该怎么区分呢？
普益标准研究员孙圣钦：
个人养老储蓄存款是较为传统的国民养老金融工具，其过去备受欢迎的原因之一是收益相对较高，二是稳定性强。但是，随着国内经济增长“调速换挡”，存款利率所锚定的实际利率逐渐趋低，以及4月份以来存款利率市场化调整机制的建立，目前个人养老储蓄存款的优势正逐渐消退。
养老理财产品由银行理财子公司发行，总体而言，具备三个优势：一是具备稳健性，适合风险偏好低的群体；二是具备普惠性，门槛低且费率优惠；三是兼顾储蓄性和流动性，既能满足投资者长期储蓄需求，也可以在应急时提前支取。
养老保险的发行主体是保险公司，其投资周期较养老理财和基金更长，起投门槛分化，整体较养老理财高。从存续规模看，养老保险产品较为成熟，养老保险的保费收入量级已达万亿；投资收益率来看，专属养老保险产品收益率在5.3%左右。
养老基金的发行主体是基金公司。从投资方向上看，养老基金通过投资基金产品实现间接持有股票、债券等资产，穿透后权益类资产的比例高于养老理财产品，因此其风险水平高于养老理财产品；从投资收益率看，养老基金的收益波动较大，截至10月底，产品成立以来的年化收益率在-16%到16%之间。
提问 ：
2021年9月至今，养老理财产品试点已有一周年的时间。从目前的情况来看，养老理财产品表现如何，值得购买吗？
普益标准研究员董翠华：
根据普益标准数据统计，截至2022年11月9日，10机构（含贝莱德建信理财）共计发行养老理财产品49只（不含子份额），除正在发行中的兴银理财的1只产品外，48只产品的初始募集规模合计高达949.01亿元。
从产品的收益情况来看，所有养老理财产品2022年三季度的平均年化收益率为4.48%，高于市场平均水平0.35个百分点。但由于四季度以来股市震荡，截至目前，四季度养老理财产品的平均年化收益率明显下滑，仅为2.55%，已低于市场平均水平。
可见，目前养老理财产品在市场行情整体平稳时的收益有明显的优势，但部分产品在应对市场行情波动时的收益稳定性有所欠缺。
提问 ：
作为普通投资者，应该如何选择适合自己的养老理财产品呢？您有什么建议？
普益标准研究员霍怡静：
养老理财产品符合长期养老需求和生命周期特点，与一般理财产品相比，养老理财产品普遍具备低风险性、投资期限较长、业绩比较基准相对较高等特点，但产品实际收益表现并不一定与其业绩比较基准完全相符。
因此，投资者在选择养老理财产品时，应当结合自身情况进行综合考虑。具体而言，需要明确自身养老投资需求、未来资金情况、风险偏好等因素，重点关注产品的风险、收益和流动性等，不要盲目跟风，同时也要避免仅关注产品收益水平。
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来源：金融时报客户端
记者：张冰洁
编辑：杨晶贻 云阳 余嘉欣
校对：云阳
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