11月中旬，让银行客户最头痛的就是理财产品净值的大幅下跌，短短几天的时间，不仅把一年的涨幅都跌没了，连本金也面临着亏损或是已亏损。而且，现在令人更加纠结的是，这个时候想赎回理财产品但却因没有到期，不能赎回。

另外一些银行客户购买的理财产品虽然可以赎回，但他们却也一直在徘徊当中：目前已经跌到这个份上了，还要不要赎回？如果不赎回，再亏就亏本金了。

和银行理财产品近期的遭遇一样的，还有债券型基金。债券基金的净值在11月中旬也是大幅下跌，让许许多多的基民也是寝食难安。但比银行理财产品客户稍微好的是，购买债券基金的人比购买银行理财产品的人，在风险承受能力方面会更强一些。

既然银行理财已经下跌成这样了，我们总要弄清楚为什么会有这么凶狠的下跌？正所谓“死也要死个明白”，亏也要亏个明白。这篇文章就用通俗易懂的文字来解说银行理财产品大幅下跌的原因，并给出一些应对建议。本文干货很多，也有一些详实的数据，但篇幅较长，请阅读完毕，或先收藏起来，日后再读。也请转发给亲朋好友，让他们多一些了解，少一份担心。

银行理财产品大幅下跌的原因

银行理财产品的底层资产是债券，也就是说，银行理财产品为了保持稳健风格，将绝大部分的钱购买了债券。一般来说，银行理财产品持有债券的比例会超过80%。只有债券的价格下跌才会导致银行理财产品净值的大幅下跌。因此，此次银行理财产品净值大幅下跌，就是由于债券价格大幅下跌引起的。

那么，好端端的债券市场，为什么突然就大幅下跌了呢？

任何一个东西的价格下跌，从本质上来说，都是由于供求关系被打破的缘故。债券市场大幅下跌，是因为市场上有太多人抛售债券，使债券的供应量大幅多于债券的需求量，供大于求，价格自然要下跌。

那么，为什么有那么多人要抛售债券？债券市场的下跌是多重因素综合造成的，分析来看，主要有3个原因：

1.市场流动性有所收敛

市场流动性收缩，市场上的资金就少了。市场上缺钱了，原本购买债券的一些资金就要卖出债券来变现，所以卖出债券的数量就会增加。

2.经济发展前景更加乐观

从种种迹象表明，我国经济的发展基本上已经走出了谷底，发展前景越来越明朗。再加上近期针对疫情出台了20条新举措，针对房地产的低迷也出台了16条政策，市场对经济发展的前景开始乐观起来。在这种情况下，作为经济晴雨表的股市也会迎来不错的表现，因此，之前那些为了躲避股市不好而购买债券的大量的资金，就会纷纷卖出债券而积极回流到股市当中。

3.美国加息预期的影响

市场的表现常常会受情绪的影响。这次债券市场的急跌，也排除不了不良情绪的传导。其中，最为主要的负面情绪就缘于“美国加息，全世界产生了对美债崩盘的恐慌”。美国一旦加息，美国债券就会暴跌，全球所有国家都有恐慌性传导。这种传导会导致“越卖越跌，越跌越卖”的恶性循环。这种不良的传导，大致有如下一个过程：

1.害怕危机，客户赎回理财? 2.银行抛售债券，应对客户赎回? 3.债券因大面积抛售引起下跌? 4.导致银行理财产品净值全面下跌? 5.所有投资者都害怕了，加剧赎回? 6.债券跌得更多，亏损放大? 7.恐慌加剧，再赎回，一直到有政策干预为止。

如果对此次债券市场的下跌一定要找个理论来解释，那么市场利率波动对债券资产的影响是比较直接的，我们可以用如下这个公式来解释债券价格的下跌：

市场利率＝债券利息÷债券价格

在这个公式当中，由于在短期内债券利息是不会变动的，所以当市场利率上升时，债券价格就要下跌。例如，2022年1月至10月份，美国加息较多，市场利率上升，债券价格就下跌。这也就是许多美国的债券基金创下了2008年以来的最大年度跌幅的原因。

相反的，我国在2022年1月至10月，总体上的市场利率是下跌的。所以，在前10个月，债券价格是上升的，许多纯债基金和银行理财产品都有不错的收益。

进入11月份之后，我国10年期国债收益率（它代表了市场利率）从2.7%反弹到2.8%以上，这就使得债券价格下跌。

如何应对银行理财产品下跌

之前，银行一直宣导说：理财产品打破刚性兑付，存在本金损失的风险。但这种本金损失的风险毕竟没有发生过，大家都不太注意这种风险。所以，以前许许多多的银行客户买债券，都是大笔大笔地买，一点都不担心本金安全，只是赚多赚少问题。

但经过今年3月份的“破净潮”和11月份的大幅下跌之后，把客户对于银行理财产品的信心丢掉了，今后再也不能闭着眼睛购买银行理财产品了，购买之前需要仔细平衡风险与收益。

那么面对银行理财产品的这一现状，我们有什么应对策略呢？

1.理性应对，不要带着情绪赎回银行理财产品

对于许多银行客户来说，理财产品的下跌，只是损耗了之前的利润，并没有出现本金亏损的情况。因此，不亏本就是目前最好的情况。针对这一类客户，建议理性看待此次理财产品的下跌，不要带着情绪赎回理财产品，因为等到市场情绪平衡之后，理财产品的净值会上升的。

一方面，管理部门已经很重视这一问题，已经开始通过国债逆回购，向市场净投放1230亿的流动性。而且，允许国外机构投资者可自主选择汇入币种投资中国债市。可以预见，短期债券市场出现的流动性危机，很快就得到缓解。

另一方面，通过前期的大量抛售，一些机构和个人要卖出的债券、债券型基金和银行理财产品的数量会急剧减少，这也就相当于减少了市场债券的供应量，供需会趋于平衡。

2022年3月、4月的那阵理财产品破净潮，当时也导致了许多购买银行理财产品客户的亏损，后来理财产品的净值很快就上来了。当时，净值下跌的最后时间是4月25日左右，到了4个月之后的8月中旬，许多理财产品的净值不仅恢复到了之前的水平，还创下了新高。因此，这种因市场短期流动性趋紧带来的危机，很快就会被市场修复和遗忘。

所以，此时的心态很重要，不能有过度的情绪。对于一些理性的投资者，反而可捕捉市场跌出来的机会，进行合理的资产配置。

至2022年11月17日部分银行理财产品的破净情况

2.如果遭遇或是面临暴雷，果断卖出理财产品

有一些理财产品净值的下跌，不是因为市场短暂流动性不足而造成的，是它所持有的资产发生了暴雷。如果是这种情况，无论目前手上的银行理财产品还有微利或是已经亏损，都要果断卖出。

但作为一般的客户，很难去充分识别理财产品持仓资产的风险，只有等银行的通知。一般情况下，如果不是银行理财产品持仓资产出现暴雷的情况，银行是不会主动通知客户赎回理财产品的。但当银行有通知客户赎回理财产品时，一般情况下是该只理财产品持有资产会出现暴雷的情况。

例如，有的银行根据理财产品的协议，可以在发生特定情况时提前终止理财产品（有封闭期限的理财产品）。如果银行主动提前终止了某款理财产品，就说明该款理财产品的底层资产出现了无法挽回的风险。

某银行理财产品条款

另外，还有一些银行会趁现在这波净值普遍下跌的机会，将部分理财产品之前按成本法估值的部分资产调整为以市值法进行公允价值计量，这样这部分理财产品的净值就会出现比之前更大幅度的波动。

最后，还有一个友情提示：如果理财产品净值的下跌，已经让你坐立不安，吃不香睡不着，极大地影响到你的日常生活，那么我建议你不管理财产品目前和今后的状况是怎么样的，都应该赎回。因为我们投资理财的目的是让生活更美好，当一项投资或是理财已经严重影响到生活质量的时候，就说明这项理财不适合你，必须马上从你的生活中剔除出去。

因此，通过上述的解说，在明白了这次银行理财产品大幅下跌的原因之后，我们就要根据自身的情况作出相应的对策。#11月财经新势力#

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