Superswell说，链上数据显示BTC价格保持其历史趋势，200周移动平均线是评估比特币熊市的糟糕方式。
比特币$17，037在关键移动平均线下方度过“前所未有的”时期是 2022 年熊市的糟糕指南。
这是分析师Superswell的观点，他本周支持链上指标作为理解当前BTC价格走势的一种方式。
比特币熊市“一切照旧”
在12月5日的一系列推文中，Superswell挑战了那些担心200周简单移动平均线(SMA)消失作为BTC / USD支撑位的人。
“在过去的几个月里，我看到很多人指出BTC未能在200wkSMA找到支撑是前所未有的，因此我们处于未知领域 –
特别是考虑到我们在下面花了多少时间，”部分帖子读到。
“这就是我个人认为链上数据比TA(即：200wkSMA)更好地说明我们在历史投降方面所处的位置的地方。
BTC/USD在8月中旬跌破200 SMA，将其趋势线作为近四个月阻力位 – 创纪录，正如Cointelegraph Markets
Pro和TradingView所证实的那样。
然而，随着Cointelegraph继续报告，链上数据讲述了一个不同的故事，并且已经编制了数周或更长时间的熊市底部信号。
Superswell特别强调了链上分析公司Glassnode的四个：利润供应百分比，利润百分比，调整后支出产出利润率(aSOPR)和市场价值与实现价值(MVRV)。
虽然到目前为止，这些还没有击败(或者在某些情况下，甚至匹配)以前的熊市，但没有理由担心最坏的情况，Superswell继续说道。
“从链上的角度来看，到目前为止，对于宏观底部和熊市来说，这是照常营业，”他写道。
“这并不是说*因为*这些水平已经达到，因此我们已经触底。
一个例子是利润百分比的形式 – 一张图表显示交易量的哪一部分涉及硬币以比上次更高的价格移动。
目前呈下降趋势，该指标需要开始上升趋势 – 一系列更高的摆动低点和摆动更高的高点，Superswell表示这将“确认宏观逆转”。
“这只是*一个*反转模式的一个例子。有很多东西需要寻找，“他指出。
比特币价格“宏观制度转变”的希望
与此同时，Glassnode本身也瞄准了利润和亏损，本周被超级膨胀描述为市场上“看不见的手”，以获得宏观线索。
在其最新一期的每周通讯“The Week On-Chain”中，研究人员指出，损失超过收益“在历史上与宏观市场制度的转变相吻合”。
随附的图表显示了链上已实现损失与已实现收益的比率——换句话说，链上亏损交易与利润交易的比率。
“在这里，我们可以观察到已实现利润/亏损之间的比率创下了历史新低，”Glassnode总结道。
“这表明市场锁定的损失比获利回吐事件大14倍。这可能部分反映了2020-22年整个周期的价格走势如何高于现货价格。
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