行业etf基金怎么买（买什么etf基金）

自2021年以来FOF产品发行迅猛，根据wind数据显示，截至2021年Q3末，FOF产品发行56只，发行861亿份额，同比去年增幅277%，尤其是今年二、三季度发行份额较大。FOF发行猛增与今年春节后风格切换有密切关系。

2019、2020年的白酒等消费主题基金一路跑赢大盘，不需要分散风险投资。但今年春节后，行业轮动较快，基金投资愈发困难。

当食品饮料、医药等板块回调，周期、成长行业风格轮番表现，单一主题基金不再盛行， 如何在8000只基金中挑选，并进行风格、主体基金组合搭配，这对很多上班族来说，无疑是巨大的挑战。而FOF相比其他基金，可以有效分散系统性风险，同时有专业的基金经理来挑选基金，更能节省基民们跟踪多个基金的时间。

FOF号称“基金中基金”，简单来说，市场上主流的其他基金的投资标的为股票、债券等资产，而FOF就是专门投资其他基金的基金，并且监管规定持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%。

正所谓鸡蛋不能放在同一个篮子里，毕竟，基金本身已经是比单纯购买股票的风险进行分散化了，而FOF风险就更加分散化了。

近期，工银瑞信基金等公司陆续推出以股票ETF为底层资产的FOF产品，意味着首批以主要投资被动型权益基金的FOF即将来袭，FOF细分领域再一次创新。

什么是ETF？

说到ETF，那就不得不向大家介绍一下这个基金界的“未来之星”。ETF是被动型基金，被动跟踪股票指数或者债券指数或其他品类走势的基金。ETF起源于国外，第一只ETF是1993年在美国股票交易所推出的，跟踪的是标普500指数。

ETF一经推出，就由于其交易便捷、费用低廉的优势，获得投资者的好评，随着ETF在国际市场的飞速发展，中国ETF的发行也提上了日程。

国内市场上的ETF品类繁多。按照资产类别划分，有股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等等，按照投资地域划分，有投资国内A股的ETF，有投资港股ETF，有投资国外的QDII型ETF，还有跨市场的沪港深ETF。

截至2021年10月28日，全市场ETF有583只，合计规模为13413.27亿元，其中股票ETF规模为8370亿元，货币ETF规模为3684亿元，债券ETF规模为185亿元。

从收益情况来看，在2019上半年之前QDII型的ETF的业绩是远远优于其他ETF，但是近两年我们明显可以看国内股票ETF业绩表现较为亮眼。

（各类型ETF基金走势；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

股票型ETF中，类型又千差万别，可分为宽基指数、行业指数、主题指数和策略指数。

宽基ETF：就是被动跟踪市场上的某种规模股票表现的指数，如沪深300ETF、中证800ETF、上证50ETF、创业板指ETF等等，如果看好大蓝筹就选上证50ETF，反之看好未来小票的前景，就选择中证500ETF。

从宽基指数收益来看，沪深300比较适合长期持有，自成立以来涨幅高达近400%！从近三年的收益来看，代表成长、新科技风格的创业板指领涨，涨幅达165%。

但是最近一年，由于风格切换频繁，大蓝筹行情出现分化，消费、医药跌幅较大，新能源、周期涨幅居前，宽基指数由于覆盖的行业较为广泛，很难能走出一波行情，未来结构性行情特征愈加明显，靠宽基挣钱难上加难！

（主要宽基指数表现分化；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

行业指数ETF：是指被动跟踪某个行业涨跌情况的指数的基金，跟随行业指数起伏变化，如中证医药、中证金融、中证钢铁等行业主题指数。

（行业指数ETF；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

近两年行业风格切换频率较快，尤其是今年以来，行业风格轮番表现，几乎每个申万一级行业近五年都有红、蓝区间。

除了行业风格切换较快，踩错行业风格的代价巨大，将遭受巨大的损失。举个例子，如果在今年4月开始持有家用电器行业ETF，那么持有6个月的跌幅为18.5%，那如果持有的是电气设备，涨幅为58.6%，这样一涨一跌的差额高达77%，侦探哥再来算一下年化收益差，将近有154%的收益差距！

（行业指数ETF表现；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

ETF和普通主动基金有什么区别？

侦探哥已经说了这么多，接下来就客观分析下ETF投资的优劣势。ETF共有以下几大优点：

一. 相比于主动基金，ETF不存在风格漂移、基金经理情绪化操作，运作规则透明，持仓透明。主动型基金一般都有风格漂移，很难判断基金经理做什么样的风格组合，底层资产配置不透明，选择主动基金就是选择信任，选择的是基金经理。ETF指数成分股公开透明，确保ETF风格稳定不漂移，方便基金经理主动管理掌握持仓基金动向。

二. ETF的手续费便宜。ETF的费率平均水平不到0.5%，相较于主动投资基金约1.5%的费率水平，投资成本更低。

三. ETF流动性好，今年以来，全市场股票型ETF日成交量约处于200-600亿元之间，日均成交量达到350亿，从历史数据来看，能较好满足基金日常战术配置调整的流动性需求。

（ETF费率低于主动型基金；左图截至日期为：2021年10月13日，右图：2021年9月8日，来源：Wind）

四. 选择多样性。股票型ETF布局完整，覆盖面较广，标的丰富，ETF全市场风格、各主流赛道及关键子赛道均可布局，配置标的丰富。

（ETF选择多样；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

五.行业主题ETF和主动基金相比，业绩整体相差不大。

从历史数据来看，ETF的长期表现并不弱于对应类别的的主动权益基金：成长、消费板块的优质ETF可以跑赢同类主动权益基金的平均水平；金融板块ETF虽小幅跑输同类主动权益基金，但差别不大。

成长、消费、金融赛道对应的优质ETF，以及医药板块近几年上市的部分子版块ETF，均有不错的配置价值。

（ETF表现不差于主动基金；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

ETF作为一种降维的投资方式，同时又具有交易便捷、费率低、持仓透明等特点，相比投资股票需要对上市公司做较为深度的研究，而投资ETF只需要把握行业趋势或者市场行情的趋势。但是在轮动的市场中，ETF上手容易但赚钱难，需要投资者具备专业的资产配置能力和交易水平。

2020年A股行情属于典型的牛市行情，但2021年春节后A股出现明显的调整，震荡市行情开启，宽基指数出现横盘震荡，而行业指数则是“你方唱罢我登场”，主线板块切换较快。

（2021年A股分化行情回顾；数据日期：2021年10月28日，来源：Wind）

股市风格分化越加明显。行业、大小盘收益轮番切换。踩错风格代价很大，股票型ETF上手容易赚钱难。那么如何解决这一问题呢？

什么是主投ETF的FOF？

侦探哥近期了解到，工银瑞信基金等多家基金公司的多只主投ETF的FOF获证监会批准，工银瑞信旗下的工银睿智进取FOF已于11月1日正式发行。这也就意味着以ETF为主要投资标的的FOF产品来袭，FOF细分领域再一次创新。

以往的FOF主要投资主动权益基金或债券基金，国内市场的FOF规模近60%集中在偏债产品上。主投股票型ETF的FOF是对FOF领域的再次创新。

主投ETF的FOF就是专门投资被动指数型权益基金的基金，这类基金投资于股票ETF的资产占基金资产的比例不低于80%。投资策略方面，主要采用行业轮动策略或“核心底仓+卫星轮动”策略。

不得不说，主投股票型ETF的FOF以ETF作为底层资产配置，可利用多资产、多风格进行配置，有效避免在单一资产、单一风格、单一行业、单一基金上做过多的风险暴露，平衡好各类基金的风格特征，提升持有体验，解决投资者选基难，择时难，赚钱难的问题。主投股票型ETF的FOF，筛选ETF形成基金组合，二次平滑波动，风险收益比更佳。

当然最重要的要来看投资策略，这反映一个公司和投研团队的根本实力。那么主投ETF的FOF一般采用两大投资策略。

在资产配置策略方面，注重自上而下的分析与判断，重点把握各类资产的长期风险收益特征及投资定位，依据宏观经济、产业发展、资本市场形势把握各类资产大的变动趋势，动态开展资产配置，以获取资产配置带来的系统性β收益和择时α收益。

在底层资产投资策略方面，主要采取核心-卫星模式。核心部分主要投资于宽基、行业、主题、境外等ETF，卫星部分还可以适当参与其他证券投资基金、股票及债券等资产的投资。

整体来看，主投ETF的FOF以股票ETF为底，资配体验升级，可以充分发挥ETF优势；在轮动的市场中，股票型ETF上手容易赚钱难，主投ETF的FOF可成为基民们的又一投资优选。