智能定投，又叫作定时不定额扣款；普通定投，就是我们俗称的定期定额扣款。这两种到底哪个更好？
普通定投，即定时定额扣款，很好理解，就是在固定的时间间隔，用固定的金额去投资一个固定的基金。而与此对应的定时不定额，是指在固定的投资间隔，用一个可能变多或变少的资金投资一个固定的基金。
在很久之前，当银行将定时不定额包装成智慧定投的时候，笔者就尝试过。当时实在定投中证500指数，选择了智慧定投后，设置扣款的期限，扣款的间隔，还需要选一个参照的指数，一般可供选择的指数包括了沪深300，上证108，深圳成分指数，深圳100指数等。选好参照指数之后，还要挑一个时长的均线，比如，30日均线，180日均线，250日均线等。
假设现在选定的参照指数是沪深300指数的30日均线，那接下来需要设定每期扣款的基准金额，比如说1000块钱，接下来这个定投就开始运行了。
到了扣款的那一天，系统就会自动去判定沪深300指数当天的涨跌幅跟沪深300指数的30日均线偏离度到底有多大，当达到一个设定的偏离度的时候，比如说5%或10%。
比如说，扣款的那天，沪深300指数比它的30日均线向上偏离，达到了10%，也就是说长得太快了，这时，扣款金额将会在基准金额1000元的基础上，减少10%或者20%的扣款。当这个指数在你扣款那天向上偏离度达到了15%，有可能扣款金额就会比基准的1000元减少30%或最多50%。
而另一种情况刚好相反，如果扣款的那天，沪深300指数比它的30日均线向下偏离，达到了5%或者10%，也就是说跌得比过去这段时间要大的话，那么扣款就会在基准的1000元往上增加10%或20%，如果跌得多，甚至可以增加到50%，即意味着你的扣款最多可以从1000块钱变成1500块钱。
这样看，定时不定额的智慧定投听上去是挺美好的，因为它背后体现的是一种主动进行定投扣款管理的思路，即，在跌得过狠的时候花更多的钱去投入，买到更多的便宜份额，而在上涨过快的时候扣更少的钱，然后让自己的高价筹码变得更少一些，所以不断地在高位买的更少，在低位买得比一般还要多，从而到达降低整个持仓成本的目的，听上去确实非常好。
但是，笔者结合自己的亲身经历，并不推荐大家用定时不定额的方式进行定投，因为定时不定额非常适合震荡剧烈且频繁的市场，而中国的市场其实并不属于这种形态，中国的市场是典型的牛短熊长的市场，会有一个很迅速上涨的牛市，叠加一个非常漫长的熊市，如果选择了定期不定额扣款，就会形成一个局面——
当市场一路高速上涨的时候，你每期的扣款金额都特别少，比你设定得要少得多，最后的结果就是，市场在涨，而你的资金却没能够完全有效地参与到投资中间去，只能干着急。而遇到熊市的时候，有可能每期扣款比你预设的扣得更多，结果市场一路下行，还见不到底的时候，你可供扣款的资金可能就已经被扣没了。
综上，推荐大家还是最好用定时定额的扣款，即普通定投的方式，这样才不用考虑短时间的市场涨跌，也没有必要去做相应的判断。
一句话，还是坚持用简单的原则做定投，那样才容易坚持，毕竟定投就是一种“简单”有效的投资方式。用最傻瓜的方式去执行才是定投的精髓，才最能体现定投的精神。
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