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世界上最聪明的投资书

1，四种简单的资产配置组合

大家好，欢迎做客，500本投资笔记，今天我们给大家带来一本新书，世界上最聪明的投资书，作者，丹尼尔索林是证券仲裁律师，也是专栏作家主持人。你看有能力的人都是复合型人才，如果你只会干一种工作，那么你很容易就会陷入中年危机。所以我们要趁早给自己找一个副业，也许就是你的爱好，从中发现痛点，想办法解决，也许就能成就一个生意。这本书最大的特点就是用最简洁的语言，最简单的方法，为小白投资者提供一个能够稳健长效的收益策略。

英国的伦敦金融时报，每年都会举办一次投资竞赛，在2002年，有一个五岁的小女孩参加了比赛，她只是从报纸上随机选取了一些股票，结果第二年，他竟然胜出了。和他一同比赛的有市场专业的分析师，还有占星师也就是我们这的算卦先生。最终收益结果为小女孩的股票组合涨了5.8%，市场专业分析师的投资组合跌了46.2%，算卦先生的跌了6.2%。在投资领域，你很可能被一些假象蒙蔽了，很多专业的投资者都想通过建立各种组合，希望跑赢市场，但结果往往是事与愿违。而那些养老基金投资的指数，一直持有，他们这种不折腾的收益却明显更高。

作者给那些想战胜市场的专业投资者给起个外号叫傻钱。专业的投资者战胜市场的办法，要么是做预测，要么是挑选股票。而事实是，有的人会在短时间内战胜市场，多半儿还是因为运气，就像上面我们说的那个五岁的小女孩。而在长时间里，很少有人能够战胜市场。在现实生活中，更多的人选择了那些专业的投资者帮自己理财，因为他们不知道这些专业投资者战胜市场的秘诀，和那个小女孩儿是一样的。

作者认为，那些专业投资者成功的秘诀是营销上的成功，他们花着昂贵的广告费，让你相信把自己的钱交给他们，就能够不断地升值，但是这不是他们的目的，他们的目的只是赚取更多的基金管理费用，从来没有关心过你们这些客户是否能赚到钱。打开投资软件，系统给你推荐的都是翻了多少倍的基金，当你买入之后，很快你就会发现你赔钱了。所以不要买那些已经很火很赚钱的基金。我们可以拉长周期看，很少有能够长期战胜市场的基金，当然，这是在美国市场。在我们这儿，虽然基金还有一定的超额收益，主要是因为我们的市场波动性太大，如果再过十多年，我们的市场越来越成熟，也会跟美国股市一样，那时候我们除了长期持有指数，做好资产配置，其他什么事也就不用做了，其实也挺没意思的。

作者上来就给了我们四个简单的资产组合并列举了他的收益和回撤以及适用人群，直接了当，简单明了。

组合一，低风险组合，80%的债券，14%美股指数，6%外国股票指数，平均年化收益率是7%左右，最大回撤是3%左右，适合保守的投资者。

组合二，中低风险组合，60%的债券，28%美股指数，12%外国股票指数，平均年化回报为8%左右，最大回撤为7%左右。风险明显在加大。

组合三，中高风险组合，40%的债券，42%的美股指数，18%的外国股票指数，平均年化收益率9%左右，最大回撤达到了14%，为了一个点的收益，让自己的风险扩大了一倍。

组合四，高收益高风险组合，20%的债券，56%的美国股票指数，24%的外国股票指数，平均年化收益率11%，最大回撤20%左右。

投资里的高风险，高回报，说的就是你要提高自己的收益，就要承担过大的回撤。想要有平均10%的年化收益率，你就得能够接受频繁的20%的回撤，不能一下跌就恐慌的割肉。如果你控制不了自己的恐慌情绪，那么你就是保守的投资者，踏踏实实地选择回撤3%的风险组合就好，这个低风险组合，也就是我们之前说的债八股二模型。

初入市场的投资者，都梦想着自己能够抓到一只百倍大牛股，实现炒股发财梦，这种投资就和赌博一样，可以依靠的只有运气，更可笑的是这些投资者还以为自己靠的是实力，往往结果是你靠运气赚的钱，最终都会靠实力输回去。

被动投资也就是指数投资，在我初入职场的时候，也很看不起这种投指数的，感觉这种投资也太无脑了吧，自己随便选几只股票都比这强，赶上大涨，还能向同事展示自己的伟大光荣正确。当有人问我要投什么股票的时候，我给他说出一串股票代码，他们会认为我太牛了，是不是得到了一些内幕消息，其实我哪有什么内幕消息，就是自己胡乱选的一只股票，甚至在上面还赔了钱。从这我要说明一下，内幕消息，99%都不可信，如果有人泄露内幕消息，那就属于内幕交易了，是违法行为。没有人会冒着坐牢的风险，免费告诉一个不沾亲带故的你。所以你知道了吧，市场上流传的那些内幕消息，不是谣言，就是有人想让你知道，故意放出来的。

大道至简，投资也是一样。你总想着战胜市场，就会越来越贪婪，涨了不想卖，跌了怕赔钱。贪婪蒙蔽了你的双眼，会让你在市场中不断地赔钱。如果你放低心态，放下心中的贪婪，加入到市场中，跟随市场波动，那么，首先能保证的是你不会赔钱。加入市场的方法很简单，就是投资市场指数，作者把这种投资者叫聪明的投资者，以对应前面说的傻钱。战胜市场其实不是没可能，但它需要你耐心地等待，等待那个牛市末期的暴涨，和熊市初期的暴跌，只有在这两个时间段，市场才会被非理性的情绪所控制，一个涨出了价格泡沫，一个跌出了黄金坑。

除了这两个时间段，市场的上下波动都是随机的，没有任何人能够抓住每一个小波段的上涨下跌，也许你会抓对一两次而沾沾自喜，就算你99次都能抓对，第100次抓错了，还是赔钱离场，所以在震荡市里，你想战胜市场是很难的。那些教你抓高低点做波段的，肯定不敢让你看他的交易记录，实话告诉你，这些人都是骗子。在投资领域，你能够做到熊市买进，牛市尾部卖出，就是大神级的表现。

从长期来看，也就是十年，20年的周期，有90%的基金是无法跑赢市场指数的。有的基金甚至都不能存活十年以上。但是那些积极型的投资者，也就是作者说的傻钱，往往会被短期表现优秀的基金吸引。还有那些做波段的短线高手，每次向你展示的都是他赚钱的事，走麦城的时候，他会只字不提，这就是人性。在投资市场，我们要放大自己的格局，要有长期思维，不要在乎一城一池的得失，抓短线赚取那个千八百块，对你的生活没有任何意义，放长线钓大鱼才是我们的目的。

在投资市场里，那些著名的投资顾问，分析专家，总会向你展示他们是如何打败市场，赚取超额收益的。他们还拿着高薪，住着豪宅，开着豪车，让你无比羡慕。但你不知道他们赚的钱是靠佣金提成的，也就是说，你每交易一次，他就可以提取一部分佣金，你交易的越多，他就赚的越多。所以你的投资顾问会经常鼓励你短线操作，其实他才不管你赚没赚到钱，她肯定是赚得盆满钵满的。

我们来用数据证明这一点，从1985年到2004年美国指数年化回报率达到13%，而主动投资者仅仅获得了3.7%的回报。美国有位被誉为世界最牛的基金经理叫彼得林奇，他的基金年化收益率高达29%，这收益率已经超过了股神巴菲特。你以为买了他的基金的投资者都赚钱了吗，事实是，6成的人都赔钱。这些投资者都犯了一个同样的错误，买入卖出太频繁，不相信市场一直会上涨，一有波动就高买低卖。

就像我们这儿的诺安成长基金经理蔡嵩嵩，上涨的时候叫人家蔡总，蔡经理，下跌的时候直接就叫菜狗了，还给人家做成了手办。其实不是市场的错，不是基金经理的错，而是投资者不知道自己的能力圈在哪里。小白投资者最好先从投资指数做起，投资指数就是赌的国运，如果你连国家不完蛋的信仰都没有，就更不会相信一个从来也不可能见面的基金经理了。只要市场大跌，你投的主动基金业绩不佳，你会毫不留情地转身离去。

投资市场五分看心态，三分靠技能，两分靠知识。股票指数永远是震荡上行的，原则上你一直拿着不放，肯定能赚到钱。就这么简单的事儿，市场上80%的人却干成了牛市买熊市卖，分分钟赔掉自己的血汗钱，不心疼吗？

我们都知道基金公司赚的就是基金的管理费，这些管理费有一部分就是用来营销的，所谓营销，就是忽悠你来买他的基金，用你自己的钱来忽悠你，要不要太爽？基金公司往往会用他们的资源去制造明星基金经理，你仔细观察会发现，当一个明星基金经理被打造出来之后，他们很快会多发出很多新基金，借着明星基金经理的光环多搞点管理费。往往当你买入这些新基金的时候，它就该跌了。所以我一直不建议大家购买新基金，也是这个道理。

明天我们继续解读，如何让投资小白成为一名聪明的投资者？

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主动投资的雷