本文主要讲述以下三点内容：

一、资产配置的必要性？

二、为什么要配置指数基金？

三、如何做好指数基金投资？

资产配置的必要性

过去的十几年间，中国居民消费指数（CPI）增速达3%以上，简单说，如果我们的钱没有3%以上的收益率，那么这些钱就开始贬值。但我们单看当前的吃，以及猪肉消费价格，如果没有平均增速超过5%以上，我们的吃饭都受到影响。

如果考虑购买房产，当前正处于国家提出的“房住不炒”口号背景下，房价的增值已经不再明显了。

我们要通过什么方式来实现资产的保值增值呢，这个大环境下该怎么保证我们的钱不会流失了？而耶鲁大学捐赠基金，获得令人瞩目的投资汇报，堪称耶鲁神话，其投资组合包含有不同的资产类别，如境内外股票，绝对收益资产，PE股权，房地产，固定收益和有其矿产等，多年来的收益超过20%。

而作为一个小散户，我们的投资渠道包括：固定收益类（银行存款、债券、理财），股票，基金，房地产。

固定收益类

2020年1月1日，央行网站发布消息，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

理财则无人协助，很多理财都是盲目的，或者不知道具体的情况下的理财，经常出现亏损，买入P2P等理财产品，频频有爆雷，防不甚防。

股票投资

普通投资者的投资历程

投资目标：

抓住一个涨停就赚10%

每年至少翻倍

三年后实现财务自由

投资结果：

七亏二平一赚

友谊小船说翻就翻

放弃投资

怀疑人生

转投“股神”怀抱

为什么要配置指数基金

指数收益高，风险小

主动基金的劣势

大部分投资者主观上都会存在一个误区，认为主动基金选股的基金一定比指数基金投资收益更好。

美国有项研究证明书在1929——1972年的美国股市里，采用市场择时方法，你判断正确率超过70%，才能获得与买入并持有同期股票的人一样的收益。这就是为何大部分主动基金战胜不了指数基金的奥秘所在。

从海外数据来看，2004-2008年，美国市场70%的主动基金战胜不了同类型的指数基金。从国内数据来看，2006年以来，主动基金平均累计收益率为488%，而中证500指数累计收益率为761%，在117只主动基金中，中证500指数排名第15名。可见，长期来看，指数基金能够战胜大部分主动基金。

专业的投资者也未必能战胜指数

ü在海外成熟市场，战胜指数变得尤为困难，根据美国先锋基金创始人约翰·博格的统计，从1963至2008年的46年中，超过一半的时间，共计27年，普通股票型基金不能跑赢市场指数标准普尔500。

为什么指数收益高、风险小？

指数是一篮子股票的集合

• 指数是一篮子股票/债券/商品的集合，收益水平超越个股，波动率小于个股，性价比高
• 指数分散化投资，减少“踩雷”风险
• 指数成分股完全公开，看得见摸得着
• 指数成分股定期调整，与时俱进

发达市场中指数投资已经成为主流策略

美国 ICI 的2016年底进行的一项调查显示，美国一半的公募基金是投资于特定指数的指数基金

2016年美国持有公募基金的家庭中，有35%的家庭至少持有一只指数基金

指数基金持续净流入

在成熟市场中战胜市场变得越来越难，近几年美国指数投资获得资金青睐，2016年1970亿资金流入了指数基金,2017年更是达到了4750亿美元。

美国市场非常注重资产均衡配置，2017年的新增资金中，43%流入国内股票型指数基金，34%流入了债券类指数基金，23%流入了海外指数基金

巴菲特极力推崇指数基金

大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”–巴菲特1996年致股东的信

“对于大多数想要投资股票的人来说，最理想的选择是收费很低的指数基金。”–巴菲特在2003年致股东的信

2008年巴菲特个人用100万美元打赌：长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金组合。

如何投资指数基金？

原则一：放弃择时与证券选择，坚持长期投资

“炒基金”的做法不足取

利用“波段”炒作是许多短线客投资股票的方法，但是如果用在基金的投资上则是大错特错，为什么这样说呢？因为基金不是股票，对于开放式基金而言，不存在价格与价值的差异，不像股票一样受供给需求影响，它由基金管理人的运作业绩决定。即使去“炒波段”也并不容易做好，易方达基金做过一个统计，以公司旗下某股票基金的实际申购赎回情况为例，2007年7月5日，市场处于阶段性低点，当日该基金的申购笔数为566笔；2007年10月16日，市场处于阶段性高点，当日该基金的赎回笔数为1540笔。能够同时做到低点买入，高点卖出的又有多少笔呢？只有2笔，这足以证明，要准确把握波动是多么困难。对于大多数投资者来说，选好基金、进行长线投资才是可靠的方法。

?长期投资中的一大忌讳就是频繁进出。

上证综指2002年初到2017年9月底，15年多（3820个交易日）的时间，如果从第一天开始持有指数，那么收益率是107.88%。但如果由于错误择时。。。。。

?关注基金的长期评价，不要太看重短期排名

　　我们都知道，基金的过往投资业绩不能代表他的未来表现，基金短期的排名更不能作为评价一只基金好坏的标准。一些基金投资专家认为，衡量一只基金的表现是否稳定，至少要观察3-5年。

　　晨星、银河等基金评级机构会定期为基金的表现打分，给出不同星级的评价和排名，这些数据可以作为我们购买基金时的参考，但是排名和星级不是完全靠得住的。以美国市场为例，1972年到1982年的这十年间，业绩表现排在前20名的股票型基金，在下一个十年的平均排名为142名，只有三只基金在第二个十年中，依然留在前20名的行列。中国市场的情况也差不多，2004年排名前10名的基金，到了2007年，平均排名降到78名，说明常胜将军在哪个市场都不容易找到。

?原则二：忽视短期收益，重视长期复利的巨大威力

巴菲特的复利收益

巴菲特这样总结自己的成功秘诀：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”

从1965年巴菲特接管伯克希尔公司，到2010年，过去46年巴菲特平均取得了20.2%的年复合收益率，同期标准普尔500指数年复合收益率为 9.4%，巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是46年期间巴菲特累计赚了90409%，而指数累计增长了6262%。

市场观点、测算过程仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。