关于指数基金定投的理论，我们以沪深300指数为例已经讨论很多了。
比如，在文章《在分析计算了14100个数据后，告诉你沪深300指数定投的全部干货》中，对于沪深300指数的定投收益，我们根据对历史数据回测，可以总结出以下结论。
第一，随着投资周期的延长，定投实现盈利的概率逐渐提高。
历史数据显示：定投沪深300指数的时间超过109个月，则可确保稳赚不赔。即在下图中，投资时间大于109个月，则定投收益率大于零（盈利）的概率为100%。
第二，随着投资周期的延长，定投预期年化收益率均值、最大值、最小值均呈下降趋势。
如上图所示，定投1年收益率最大可能为138.9%、最小可能为-53.2%，其均值为11.2%；定投2年年化收益率最大可能为136.6%、最小可能为-23.3%，其均值为10.1%……定投10年年化收益率最大可能为11.9%、最小可能为0.3%，其均值为3.3%。
投资者了解以上数理统计规律，有什么作用呢？
这起码告诉我们，指数基金定投并不是“傻傻投”。如果定投时间长短、入市时机不同，以及有没有把握止盈时机，则既有可能造成定投盈利，也有可能造成定投亏损，还会造成盈利或者亏损的幅度迥然不同。
比如，以沪深300指数为例，根据上图来看，投资者定投5年时间，可能盈利的最大年化收益率为17.0%，而亏损的最大可能为年化收益率-4.8%。这就是说，一方面，如果入市时机不好、不把握止盈时机，定投5年很有可能仍然处于亏损状态；另一方面，如果不把握止盈时机，定投5年要想获得年化收益率超过20%根本就是不可能。
到此，关于沪深300指数的理论探讨，我想已经没有再继续深入下去的必要了。然而，我们统计数据、分析规律、总结概率，并不是为了理论而理论，而是为了选择投资标的，好真刀实枪地操作，获得实实在在的投资收益。
下面，我们还是拿沪深300指数开刀，看看以“沪深300”为标的指数的基金其历史表现如何，能不能为投资者提供一些有参考价值的信息。
为了回测沪深300指数基金定投收益数据，建立定投准则如下：
- 定投方式：按月定额定投。
- 定投日：每月第一个交易日。
- 定投周期：1年（2019）、2年（2018~2019）、3年（2017~2019）、4年（2016~2019）、5年（2015~2019）
- 费用标准：申购费率0.12%、赎回费率0.5%。
- 分红方式：红利再投。
- 赎回日期：2019年12月31日（中间不止盈）。
场内ETF基金
选择8只沪深300ETF基金进行数据回测，定投1~5年的年化收益率见下图。
绘制成图线如下图所示。
根据回测数据，如果有股票账户，在场内购买沪深300指数基金的话，不妨重点关注159925、510360、510310。
LOF基金
选择8只沪深300LOF基金进行数据回测，定投1~5年的总收益率见下图。
绘制成图线如下图所示。
根据回测数据，既可以通过股票账户购买、也可以场外申购的沪深300指数LOF基金，可以重点关注163407、160615、160807。
其他场内、场外外基金
除了ETF和LOF基金外，其他场内、场外基金比较多，下面选择资产规模超过1亿元的44只，回测其定投1~5年的总收益率，见下表。
相关数据绘制成图线如下。
根据回测数据，如果场内购买、场外申购沪深300指数基金，可以重点关注150168、150009、150105、519116、161207、001651以及002315、003876、003884、002670等。
到此，回测沪深300指数基金历史表现的工作就大功告成了。现在，将历史上表现优秀的沪深300指数ETF基金、LOF基金和场外基金汇总如下表，供大家参考。
最后，套话还是要讲一讲的。历史不会重演细节，过程却会重复相似。我们根据历史数据总结出的结论，也仅限于它们的历史表现，并不代表其未来必然会重复历史的逻辑。投资获利本质上是风险与概率问题，在能够承担的风险范围内，基于大概率机会去做，“不以赢喜、不以亏悲”，才是投资者应该持有的正确态度。
郑重声明：投资有风险，入市需谨慎。
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