中国证券投资基金业协会最新数据显示：截至2022年5月末，我国公募基金数量达到9872只。加上今年6月份新成立的139只新基金（数据来自wind），目前市面上的公募基金总量已经破万！

单从数量上来看，已经远远超过了整个A股上市公司的总数量。公募基金数量的增加为投资者们带来更多投资机会的同时，令基金的挑选难度也直线上升，乱花渐欲迷人眼！那么，我们基金投资者该如何分辨哪些才是适合自己的产品呢？

公募基金安全性高、透明度高、流动性强、投资门槛低等特点，均能较好地满足投资人的理财需求，适合投资公募基金的人群较为广泛。比如：

1. 有稳定的工资收入、有理财需求，但缺乏市场专业知识和投资能力的工薪族；
2. 以及有较强的投资意愿，但受制于工作，而无暇理睬的投资者，可以选择一些适合自己的基金产品，省心省力地解决投资难题；
3. 另外，一些有特定投资目的的人群，可以考虑投资公募基金，比如希望投资海外市场的投资者，可以选择QDII基金；
4. 希望实现养老目标的投资者，可以选择公募养老基金等等。

因为每个投资者的年龄、家庭结构、经济情况、风险承受能力都有差异性，任何一只基金或者基金组合都无法同时满足所有投资者的预期收益率和预期回撤率。老辛认为投资者无论是买哪只基金，都要从自身情况出发，首先要了解清楚自身的投资需求，并且对各种类型的基金有足够的认知。

按投资理念分类

我们可以把基金分为被动式基金和主动型基金。被动型基金又被称为指数基金。一般选定特定指数的成分股进行投资，不主动要求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。常见的指数有大家耳熟能详的沪深300、中证500等。

以沪深300为例：它是沪市和深市市值最大的300家公司，我们按照它的权重和比例，把它们全部都买了，这样的就直接复制过来了。

常用的指数复制方法可以分为三种类型：完全复制法、优化复制法和抽样复制法。

被动型的基金它对于基金经理的要求不是太高，它对基金经理最主要的要求就是：你能够把对应的指数完美得复制好，标的指数怎么走，我的基金就怎么走。这是对基金经理最主要的要求，所以被动型的基金的申购费用、管理费用相对来说都比较低，管理费用一般情况下大都在年化0.2%~0.5%这样一个水平。

那么主动性基金呢，需要通过基金经理主观的判断。他要判断市场行情，主动的获取阿尔法（Alpha）收益，赚取超越于市场基准指数表现的超额收益，基金经理需要精选个股等投资品种，对基金经理的要求相对比较高。所以呢，主动型基金的申购费用、管理费用通常比较高一些，管理费用一般年化在1.2%~1.5%这样一个水平。

那么两者的表现怎么样的？

不同的国家表现也有区别。比方说美国股市吧，基本上主动型基金是跑不赢被动型基金的。不清楚大家听没听过这个传闻：巴菲特说过类似的话：“在美国投资，不要买啥主动型基金了，因为都跑不赢标普500指数基金。”2008年的时候，华尔街的一位基金经理听了之后很不服气啊，然后掏出真金白银和巴菲特在网站上公开签订了“十年赌约”。

之后华尔街的这位基金经理，精挑细选了5只主动型基金。可最终的结果是：巴菲特通过买被动型指数基金躺平赢了这场“十年赌约”。

这个故事也侧面反映了被动型基金和主动型基金两者在不同国家市场中的表现情况，在单边上涨的牛市中，因为一些主动型基金经理出于风控机制考虑，可能会保守一些，反而跑不赢指数涨幅。在我国，情况刚好相反，大多数的主动型基金都能跑赢指数基金。以上证指数为例，很多年一直围绕着3000点附近震荡，指数收益很低，而主动型基金却可以通过各种主动策略基本都赚取了阿尔法（Alpha）收益。

按投资标的分类

货币型基金

投资于货币市场，如银行存款、央行票据、短期国债等产品。其主要特征是“风险较低、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”。适合流动性投资工具，是储蓄的替代品种。

债券型基金

又被称为“固定收益基金”。以国债、信用债等债券作为主要投资对象的基金，其资产80%投资于债券，可分为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金等。

1. 产品特征：低风险、低收益
2. 收益来源：票息、价差、杠杆
3. 影响因素：经济环境、货币政策、通货膨胀

混合型基金

投资股票、债券、货币市场的一种灵活型基金、根据股票、债券投资比例的不同，混合型基金可分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金和配置型基金等多种类型，混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化。

股票型基金

主要投资于股票市场，其股票仓位要求是不能低于80%的基金。股票持仓的“双十规定”：一只基金持有同一只股票不得超过基金资产的10%；一个基金公司同一基金管理人管理的所有基金，持有同一只股票不得超过该股票市值的10%。

监管规定：公募基金仓位不得低于65%。主要目的还是为了稳定股市，防止出现大起大落。

QDII基金

在一国境内设立，经该国批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。它是在货币没有实现完全可自由兑换的情况下，有限度允许境内投资者投资境外的一项过渡性安排。目前香港市场直接投资股票，其他海外市场则通过投资基金，以“FOF（基金中的基金）”运作模式操作。

这五种类型的基金，从数量来看混合型的基金是最多的，当股票行情不好的时候可以重点配置债券，股债行情都比较清淡的时候可以配置货币，投向非常灵活；而从体量来看，货币型基金是最大的，国内最有代表性的余额宝就是典型的货币型基金，规模最大的时候达到了4万多亿。

选择公募基金的“四大维度”

一、基金经理的投资经验

基金经理的投资经验决定了其在不同的市场环境下的应对策略是否完善，从而能够实现不同市场环境下的收益预期相对稳定。

二、基金的规模是否适当

对于不同的投资策略，因为市场容量的问题会导致规模对其未来收益的影响比较显著，因此基金的规模是否适当也很重要。

三、基金的运营期间

一只基金运营的时间越长，基金经理越稳定，对应这只基金的策略和风格也愈加稳定，从而收益预期越明确。

四、投资策略的稳定性

当基金经理的策略发生“漂移”，进入相对陌生的领域，对应管理基金的业绩有可能发生大幅度波动。

投资公募基金的四种方式

单一基金

选择单一基金投资，满足某一具体的投资需求，比如行业、主题等。

投资特点：高波动率、回撤控制能力弱、风格确定、操作简单灵活、比较适合权益投资、不能满足多元需求。

组合投资

同时投资多只基金，通过基金的不同收益风险特征实现组合之后的投资目的。

投资特点：动态调仓追求最优收益、专业团队控制回撤、收益曲线稳步上升、分散投资波动性低。

定投模式

固定时间、固定金额和固定基金，进行定期定额投资，实现分散投资。基金定投不是一个产品，而是一种交易方式，是一种持之以恒的投资理念！

投资特点：

1. 平均成本法，不用择时，分散风险；
2. 逢低吸纳，强制储蓄，开源节流；
3. 可以克服人性追涨杀跌的弱点，让整个投资过程更为从容。

假设1杯咖啡35元，每周省下1杯的钱定投偏股型基金指数3年、5年、10年，截至2022年5月31日，收益情况如下：

投顾模式

将资金投资于投顾管理人提供的投顾策略，全权委托，并支付投顾费用。

投资特点：

1. 帮你选：数千位基金经理透视研究，上万只基金抽丝剥茧；
2. 帮你投：品种+数量+时点授权委托交易；
3. 帮你盯：实时监控市场行情，专业分析市场动向；
4. 帮你换：适时做出调仓决策，卖出基金、更换基金。

上半年基金产品业绩

“实践是检验真理的唯一标准。”有些基金管理人把大把的时间放在了路演上，宣传得再好也不如实打实的业绩好更能打动投资者。最近，老辛专门统计了各类基金上半年（数据截取日期：2022年1曰1日—2022年6曰30）的涨跌幅情况，通过#上半年基金投资总结#@头条基金发现：

市面上的2837只股票型基金排名情况：

涨幅居前的分别是，银华中证光伏ETF期间涨幅40.99%、华安中证光伏产业35.81%、博时中证港股通消费35.31%。

其中排名首位的银华中证ETF成立于2022年4月20日，刚好成功规避了第一季度股市的整体回调，而刚成立后的基金大举建仓期又恰逢市场处于底部反弹阶段，让投资者们不得不感概：“运气也是实力的一部分，这支基金的诞生恰逢其时！”

反观跌幅较大的依次有银华中证虚拟现实-30.82%、华夏国证消费电子-28.89%，中欧电子信息产业-28.43%，原因也与市场整体各板块的涨跌幅情况密切相关。

通过复盘上证指数上半年的整体行情，我们发现大盘上半年经历了先抑后扬的V型走势。所以我们分析某只基金上半年涨跌背后的原因时，应该分成两部分：

第一季度，考验的是基金的风险控制能力，在市场普跌的情况下能实现正收益或者维持较低的回撤率；第二季度，在市场单边上涨的行情下，则考验了基金经理的选股水平、资产配置、仓位管理等能力，行情反转后要敢于及时加大股票资产的配置比例，并且正确选择了优质赛道和龙头股。

人非圣贤，不可能每次都踩对市场的节奏。大浪淘沙始见金，总有极少数的、具有前瞻性的宝藏基金经理成功穿越牛熊，在市场的滚滚浪潮中脱颖而出！

宝藏基金经理

老辛认为符合“宝藏基金经理”标准的首要条件是“从业年限”，可以把5年作为门槛，因为如果从业时间较短，没办法甄别他短期的盈利是因为“水平高”还是“运气好”；其次，也是所有投资者最关注的方面：从业至今的“复合年化回报”排名。

银华基金王海峰，估计有些投资者对这个名字有些陌生，因为他实在是太低调了，完全窘异于顶流的公募一哥张坤和女神葛兰动辄管理上千亿规模的资产，他目前管理的基金资产为148亿元，从业至今6年的时间实现了28.67%的年化回报，他擅长“均衡配置”风格，基金回撤率控制的特别好，这也是老辛看好他最大的原因。

假如五只基金分别表现如下；每只基金投入1万元购买：

A基金：首年上涨了50%，次年回撤40%

B基金：首年上涨了30%，次年回撤20%

C基金：首年上涨了20%，次年回撤10%

D基金：首年上涨了15%，次年回撤5%

E基金：首年上涨了11%，次年回撤1%

如此往复，10年后会发生什么？

可以看到，十年后，一路最不起眼的E基金，反而获得了最高的收益，成为了长期业绩冠军。

而在很多年都涨幅出色很跳跃的A基金，反而产生了较大的亏损。

这个例子给我们一个启示：抱着长期持有的心态去考察基金的时候，不能只关注一段时期内的涨幅，也要关注回撤率和波动率。

信达澳银冯明远，这位浙江大学毕业的才子目前管理着382亿元的基金资产，擅长科技成长赛道，从业5年的时间年化收益率高达29%，尤其是近期对新能源行业的投资回报非常好，年纪轻轻，一举成名。但最让老辛欣赏他的地方是：他每个月会把工资拿出一部分定投自己管理的基金！这说明什么？说明他对自己很自信，对自己管理的基金也很自信。

富国基金朱少醒，这位明星基金经理目前管理着330亿元的基金资产，从业至今已经16年多了，他和老辛一样经历过两轮牛熊的洗礼，投资经验和阅历非常丰富，年化回报率超过20%，他不像绝大多数的基金经理同时管理多只基金，多年来，他只管理一只基金。有很多网友笑称：这位“十年十倍”的明星基金经理“单恋一枝花”！

投资者教育

基金作为一种“集合理财，专业管理”的资产确实是拥有优势的，在一定程度上分散了股市波动带来的投资风险，但它也不是十全十美的，因为分散风险并不意味着零风险！

比如2017年踩雷的中邮系基金，先是重仓持有的乐视网出现资金链问题，后来又来个财务造假的尔康制药；又如2015年股灾期间，当年有17个交易日下跌幅度达到32.11%，市场出现大量抛售，杠杆资金加速离场，造成千股跌停的局面，股市流动性几乎枯竭，基金行业受到流动性风险的冲击。

因此，希望大家能理性而谨慎地对待基金这种金融投资方式，根据自己的风险承受能力和资产状况，在投资前进行综合考量。

并且要时刻牢记：“投资的第一原则是风险控制，第二原则是永远不要忘记第一条！”

通过此文，相信大家对基金的投资和选择有了更全面的认知，如果有疑问欢迎大家在评论区留言探讨，谢谢！基金有风险，投资需谨慎。