Wind数据显示，中证500指数今年以来收益为-15.33%，二季度单季度收益为2.04%。比较而言，市场中的中证500指数增强基金今年以来平均收益为-10.20%，二季度平均超额收益为1.92%。再来看风险指标，指数最大回撤超过28%，而指数增强型基金平均最大回撤仅为25%。
其中，国泰中证500指数增强表现更佳，今年来收益为-5.69%，二季度超额收益4.58%，整体来看，指数增强型基金的“增强”效果比较显著。
通常而言，指数增强型基金的超额收益有以下几种来源：
第一，来自于行业偏离。
细观察中证500指数前十大行业，以及相应指数增强型指数基金的持仓，有的增强基金会超配医药、食品饮料等板块，而低配有色金属、电子等板块。不同板块的成长性、收益性不同，指数增强基金通过调整行业板块的配置比例，来获取超额收益。
第二，来自于估值偏离。
正常的中证500指数基金简单根据指数的编制规则持有股票，不对股票的估值状况进行评估与选择，而从统计数据来看，股票的估值水平会影响股票的收益。
以中证500指数为例，成分股中估值排名前50%的股票平均涨幅接近15%，而后50%的股票平均涨幅不足3%，估值高的股票上涨幅度反而高于估值低的股票。
第三，来自于基本面的好坏。
中证500指数之中，几百家企业经营状况难免有好坏之分，不同公司的成长性能也不同。指数增强型基金能够通过多配置一些经营状况好的股票，少配置一些基本面“难看”的股票，来增强基金收益。
除了上面三种方式，还有一些指数增强型基金通过“赚外快”的方式获取超额收益。
例如，有的增强型基金参与股票打新。大家都知道，打新在A股赚钱概率极高，很多股民都认为是“中奖”，基金打新获取的收益也会直接归属到基金净值之中。这一类超额收益在基金规模低于10亿元时，比较明显。
再比如，有的增强型基金参与转融通业务，即把持有的股票“借出去”，以获取一定的收益。想要获取此类收益，基金规模必须超过2亿元。
综上，不知道国泰中证500指数增强基金的超额收益主要是哪一种来源呢？超额收益的获取渠道具备可持续性吗？
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