所有因素都倾向于支持美元的持续上涨。
由于美联储的鹰派表态，在过去一个月走势相对平稳之后，美元重新走高，正在再次刷新20年新高。 
8月29日，ICE美元指数持续飙升突破109，续刷20年新高，截至美东时间8月30日凌晨，美元指数停留在108.83。隔夜，三个主要货币（欧元、英镑和日元）兑美元均跌破关键技术水平，英镑兑美元跌破1.17，续刷前年3月新低；离岸人民币兑美元跌破6.92关口，一度跌300点。
班诺克全球外汇有限公司（Bannockburn Global Forex）董事总经理兼首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，美元当前的升值态势“就像黄油中的一把热刀”，有足够的动力继续走高。
推动美元上行的大部分因素与世界其他地区的情况有关。当前，欧元区面临衰退风险，俄罗斯经济大幅收缩，英国通胀率超过10%。钱德勒表示， “美元恢复上涨趋势的根本原因，是美国的竞争对手受到的伤害比美国更大。”
强势美元往往伴随着美国金融环境收紧，而宽松的金融环境通常会削弱美元。
事实上，在里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金（Thomas Barkin）表示，美联储将尽其所能将通胀率恢复至2%的目标后，投资者对美联储进一步加息的前景感到担忧，尽管这不会立即发生。据报道，巴金还表示，让通胀回到该目标意味着“可能会发生衰退”，但这并不一定意味着经济活动会“灾难性地”下降。
美元的上涨伴随着股票和债券的抛售。自上周以来，美国三大股指均在数万亿美元股票挂钩期权每月到期的情况下收低，而对债券的抛售则将10年期国债收益率推至3%以上的高点。
在8月26日于怀俄明州举行的杰克逊霍尔央行会议上，美联储主席鲍威尔再次确认了美联储降低通胀水平的决心，并表示仍将“大幅加息”。鹰派表态使得金融市场情绪低迷，当日美股三大股指均跌逾3%，8月29日周一，美股三大股指再次收跌。
钱德勒表示，面对最近金融状况有所放松的情况，鲍威尔在会上强调，即使经济陷入衰退，主要央行也将大幅收紧货币政策。”所有这些因素都倾向于支持美元的持续上涨势头。
《巴伦周刊》援引记者和注册投资顾问大卫·斯特曼（David Sterman）的观点认为，货币市场的混乱可能会造成严重破坏。资产管理公司Simplify Asset Management的投资组合经理迈克·格林（Mike Green）直言，新的汇率风险正在浮现，他认为，美元持续走强“有可能真正破坏全球市场的稳定”。他说现在担心“全面危机”还为时过早，但他补充说，“很多人都在谈论美元及其影响。”
像德国这样的国家显然正走向一场危机，由于欧元疲软加剧了进口价格飙升，最近德国宣布了30多年来首次出现月度贸易逆差。贸易逆差并不一定预示着危机状况，但除了汇率方面的风险，在即将到来的冬天，德国可能会因为要摆脱对俄罗斯能源的依赖采取限电措施，而这会给经济造成负面影响。
另外，亚洲、中东和非洲的新兴市场因强势美元而遭受的损失也很大。在非洲和中东，尼日利亚、加纳、埃及和土耳其等国正在减少其美元储备，以防止其货币进一步贬值。深陷麻烦中的斯里兰卡和巴基斯坦等国也被迫这么做，该地区的其他国家可能会效仿。
很多国家正在消耗外汇储备来支付更高价格的进口商品。无数商品以美元计价，能源、食品和原材料的成本的升高正在削弱全球经济活动。国际货币基金组织（IMF）最近指出，“2022年迄今新兴市场累计资金流出规模非常大，约为500亿美元。”
施罗德投资策略师卡里姆·艾尔·诺卡利（Karim El Nokali）指出，全球地缘政治冲突以及随后的能源价格和农产品价格飙升是许多国家面临的主要挑战。 “随着冲突持续的时间越长，它将给各种新兴市场造成更大的压力，”他警告说。
然而，外汇市场问题的很大一部分也可归因于利率“差异”，因为美国加息速度快于其他国家央行。资金往往流向固定收益收益率最高的市场。从鲍威尔上周五的讲话来看，美国基准利率可能会继续呈上升趋势，时间可能比最近预期的要长。
文 |《巴伦周刊》中文版撰稿人梁沐
编辑 | 郭力群
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年8月20日报道“U.S. dollar is now slicing through key technical levels ‘like a hot knife in butter’
”及2022年8月29日报道“The Dollar Will Get Even Stronger. Why That Could Slam the Global Economy.”
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