昨天天，跟大家分享了一个经典的伪私募或者说是灰私募的案例。
实际上，类似以上的案例，现还在发生，那么我们怎么才能更好的识别这些伪私募呢，今天就跟大家探讨交流一下这个话题。
一、阳光私募和灰私募的特征：
私募基金通常可以分为两大类，PE即私募股权投资（灰私募）和私募证券投资基金（即阳光私募）。
私募股权投资基金（PE）与阳光私募基金是实质完全不同的基金：
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PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴；而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场；
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阳光私募基金，除少数合伙制基金类型的阳光私募基金外，都要借助信托或者券商的资管通道，而私募股权投资并不需要借助这些通道；
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阳光私募基金的资金都进行第三方托管，而私募股权投资的资金并不需要第三方托管。
二、对于一般的中小投资者，选择私募基金应注意如下几点：
第一，调查私募管理人之前发行产品的历史。
了解其过去产品的规模，成立的时间，收益，风险等，对于没有公开数据，无法核实的资料等，不应采信；
第二，调查私募管理人的核心成员。
私募股权投资基金，需要足够的经验，完善的组织架构，成熟的团队等，新成立的公司一般难以吸引投资者的。证券私募基金，核心成员一般都有长期的金融行业经验，并且都是可核实的，而且一般应有很好的学习背景；
第三，了解产品的条款。
过高的收益率，夸张的宣传，模糊的投资策略，投资范围等都应引起警惕。
具体的应该了解产品以下的要点：
投资范围，各种大类资产的投资比例，具体的投资策略，期限，各种费用是如何收取的，警戒线，平仓线等；
第四，了解私募基金的组织形式。
三、对于证券私募基金，最起码应该了解三点：
其一，通道是谁：
目前，信托，券商资产管理部是较为可靠的通道。没有使用通道，而直接使用有限合伙等形式都是具有很高风险的，因为没有独立的外部监管，估值容易受到操纵。
其二，托管机构：
目前，托管机构有券商，银行，这些都是可信的，尤其应注意没有托管机构的产品，没有外部托管机构，资金容易遭到挪用。
其三，销售机构。
建议投资者尽量选择券商的正规销售渠道，券商在引入私募产品之前，会做详细的尽职调查，风险评估等，在产品合规性上是有足够保障的。
而私募管理人的直销，网上宣传，第三方销售等，目前来看都存在较大的问题；
第五，应了解产品的风险等级以及自身的风险承受能力。
多数 非固定收益，非对冲型的产品都是高风险的，一年的最大亏损很可能超过20%，因此投资者应选择和自身风险承受能力相适合的产品；
第六，应尽量的选择可靠的 投资平台发行的产品。
比如券商资管，信托专户等；
第七，如做大额的私募投资，应聘请专业的机构进行详细的事前尽职调查。
【大家遇到什么有趣的私募现象，或金融趣事,或想讨论哪一方面的话题，可给我发来，咱一起探讨, zhongaihome。】
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