A股市场近期呈现震荡格局，但不改一线私募积极预期。
来自第三方机构的最新仓位监测数据显示，截至最新一期净值监测日，国内股票私募机构的平均仓位仍接近八成。多家私募机构表示，当前市场风险偏好仍在回升中，随着不同板块轮动修复的完成，市场有望进入下一阶段结构化行情，在指数层面可能表现为“偏强震荡”。
市场环境与风险偏好料继续改善
对于近期市场的整体运行节奏，肇万资产总经理崔磊表示，进入11月以来，市场外部环境出现了一些积极变化，市场情绪有所改善，并随之出现了一波估值修复行情。其中影响较大的主要有美元指数走弱、新兴市场资金流动压力有所缓解等。当前，货币环境相对宽松，市场资金供给整体适度充裕。整体而言，当前市场正处于风险偏好回升之中，在短期整固之后，市场有望重回“反弹轨道”。
建泓时代投资总监赵媛媛认为，在影响市场的外围因素中，美国中期选举是投资者关注的一些消息面因素。相关不确定性可能抬升美国经济衰退风险，进而导致美联储货币政策“转鸽”的概率提升。因此，在规避欧美经济衰退风险和美国流动性边际缓和的双重因素驱动下，下一阶段外资资金或将显著流入新兴市场，并对A股市场构成利好。从国内因素来看，“专项债额度提前超量下发”预计将对经济基本面运行带来支撑，而货币流动性环境可能仍将维持当前格局。综合考虑，未来一两个月A股市场在指数层面或维持偏强震荡。
钦沐资产总经理柳士威表示，近几个交易日市场反复震荡的主要原因在于，部分投资者的谨慎预期仍未全部消除。但从中期来看，这些负面预期正逐步得到改善，随着国内经济的复苏和支持政策的陆续出台，结合当前A股较低的估值水平，投资者更应看到当前A股的布局机遇。
继续深挖结构性机会
近期市场在探底回升的过程中，强势行业、主题、板块轮动较快，个股整体表现分化的格局持续凸显。在此背景下，私募机构也将行业配置、投资方向的把握作为目前策略应对的重中之重。
赵媛媛称，尽管预计短中期股指会“偏强震荡”，但未来一两个月的行业配置，仍要考虑货币面、政策面、机构博弈等多重因素。具体来看，该机构重点看好四方面机会：第一，现阶段金融市场无风险利率料将保持低位，这将有助于提升市场风险偏好，使得成长主题、有色等周期股更受资金青睐；第二，在“中国式现代化”的政策导向下，预计医疗、科研、军工、政务、乡村建设等领域将迎来“软硬件更新”相关的产业政策支持，计算机、电子、机械等行业存在主题性机会；第三，超额发放的提前批专项债额度，可能落地在电网、储能、水利、数字基建、建筑建材等行业，值得关注；第四，从经济复苏角度来看，旅游、航空等行业也值得逢低参与。
崔磊透露，随着本轮市场的初步轮动修复完成，市场有望进入下一阶段结构化行情。在此之中，重点看好的方向主要包括风光电站运营商、半导体设计公司等。前者主要受益于上游发电设备价格调整大幅提振相关运营商的投资回报率；半导体设计公司则有望迎来业绩触底回升。
柳士威建议，在目前市场整体处于历史低位的背景下，投资者在结构性布局上应尽量减少博弈思维，选择长期基本面的产业方向，重点看好硬科技和高端制造企业的中长期结构性机会。
股票私募平均仓位仍接近八成
来自私募排排网的最新仓位监测数据显示，按照最新一期私募产品净值测算，受10月28日当周市场调整影响，截至10月28日（受信披合规等因素影响，私募相关数据较为滞后），国内股票私募机构的股票平均仓位为78.09%，比前一周下降了2.9个百分点。但值得注意的是，10月28日股票私募接近八成的平均仓位，不仅在绝对数值上处于“重仓”，从年内纵向对比来看，也处于今年以来相对中性的水平。
另一方面，从受访私募的仓位情况来看，相关机构目前在仓位水平上整体较为积极。柳士威透露，目前钦沐资产的仓位整体保持在“较积极水平”，同时会根据市场变化保持相对灵活主动，重点跟踪加仓挖掘股价处于相对低位、盈利预期改善并受益于政策支持的优质公司。“当下的市场如果不勤恳布局，之后市场一旦继续回暖，很可能会错失机会；同时现阶段要重点保证自身组合有‘个股的阿尔法优势’。”柳士威称。
赵媛媛也表示，当前该机构的仓位处于“偏高水平”，后期会随着外部环境的明朗，围绕大宗商品价格波动、“中国式现代化”、外资重点配置品种等主线逢低布局，并积极关注市场的短期主题性机会。
免责声明: 文章源于会员发布，不作为任何投资建议
如有侵权请联系我们删除，本文链接：https://www.vrvkongtiao.com/licai/34534.html
微信扫一扫 
