这是我们第1003篇策略报告，也是2022年12月份策略报告。
终于顺利到家，晚上因为一些事情气得睡不着觉，也可能是累得，迷迷糊糊到3点才睡着。
然后憋了一个小时候，才写接下来的话。不知道大家的小时候是什么样的，有没有感觉到孤独，有没有被人欺负过，有没有做错过事情？我自己是有过各种不同的经历的，所以，很多时候当我心生气愤的时候，我就想，我小时候以及现在是不是也会犯错？但这些错都是一时，也都不会改变我还算一个努力变得更好的人。
再回忆那些曾经张扬跋扈欺负人的坏孩子们，绝大部分都成了一个普通人，可以是邪终究不能压正，也或许他们已经不再是那个他们。
总之，我们能左右的事情，就要做对的事情，把事情做对；对于我们左右不了的事情，保持一点耐心和信心，最终一切都会回归正轨。
纵使世间偶尔薄凉，内心依然要充满热爱和善良。复盘12月份策略报告如下。
一、怎么看待价值风格大蓝筹的上涨
关于最近价值风格大蓝筹的行情，现在看起来有很多解读，从我们的分析和研究看，没有基本面为基础的行情，往往一、两天就结束了，而能够持续的行情往往都是基本面发生了改变或者出现了重大的低估值修复机会，也就是说成长性或者低估值。
那么现在大蓝筹是出现了成长性机会还是低估值的机会了呢？
很显然是低估值的机会。
来看下估值的对比，
沪深300TTM估值11.08倍，处在历史百分位的18.12%（分位点数据来源：Wind,2005.04.08 -2022.11.25），
上证50TTM估值9.18倍，处在历史百分位的14.25%（分位点数据来源：Wind,2004.01.02 -2022.11.25），
创业板指TTM估值38.17倍，处在历史百分位的14.90%（分位点数据来源：Wind,2010.06.01 -2022.11.25），
科创50TTM估值39.14倍，处在历史百分位的4.69%（分位点数据来源：Wind,2019.12.31 -2022.11.25）。
（以上估值数据来源：Wind, 2022.11.25）
从纵向的对比来看，代表价值风格偏蓝筹板块的上证50和沪深300处在了历史百分位的底部区域；从横向的对比来看，上证50和沪深300指数对比更具成长风格的创业板指和科创50指数，也有比较明显的估值修复的趋势。
综合对比来看，更偏价值风格的蓝筹板块大概率不是事件诱发的一两天的行情，而是估值修复，属于阶段性的风格转移。
那么这样的风格转移，我们是否该参与又该如何把握呢？
我们说三点我们的判断，第一，这可能是阶段性的机会，为什么这么说呢？
因为最终决定投资价值的还是成长性，从历史的涨跌幅以及未来一段时间对于价值板块的增长预期看，这一次看起来更像是投资价值的阶段性修复，如果单纯的看估值修复，似乎恒生指数方向更有优势。
第二，市场整体都处在一个相对的底部区域，从历史百分位位置看，包括创业板指也处在一个相对的底部区域，从相对位置看，价值风格并没有比成长风格更有优势。
第三，不要奢望完全把握行情变化，在这种并没有构成完全风格转移的情况下，还是要做大概率正确的事情，考虑均衡分散的布局。
二、当下为何还要乐观
我们很多问题是可以用数据解答的，这是没问题的，但数据总是滞后的，所以数据往往可以用来验证和推演常规状态下的一些机会和风险，但在重要的拐点判断上，也就是机会和风险上面，完全依靠数据还是不足够的，必须要通过多方面的常识，加以综合性的判断和确认。
我们经常跟大家说起投资的七碗面的事情，分别是基本面、资金面、政策面、行业面、技术面、情绪面、基金经理（公司）面，通过这些方面的综合分析来判断市场当下的投资价值或者风险，这对于机会和风险的识别，还是非常有效的。
那么现在这七个方面是什么情况呢？
1、政策面和资金面上看，对资本市场的支持是一贯明确的，资金面方面，财政和货币政策也都是较为积极的，包括周五宣布的于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。（数据来源：人民银行官网，2022.11.25）
2、基本面方面，在第一段已经复盘了主要指数的估值，目前处在一个明确的底部区域；
另一方面，明年经济复苏应该也是一个大概率的事情。行业面方面，这涉及了方向选择，是另一个话题。
3、基金经理（公司）面，最近几个月，已经有很多基金经理和大佬，表达了对后市的乐观态度。
4、技术面方面，截止到2022年11月25日收盘后，
沪深300今年下跌了23.57%，
上证50今年下跌了22.29%，
创业板指今年下跌了30.50%，
科创50今年下跌了28.48%。
最具代表性的沪深300在2021年下跌5.20%的基础上（Wind，2021.01.04-2021.12.31），2022年截止到目前仍然是下跌的（沪深300（000300.SH）涨跌幅：-23.57%，Wind，2022.01.04-2022.11.25），从技术规律上讲，2023年大概率不会是一直下跌的状态。
5、情绪面上看，目前还是比较悲观的。
也就是说七碗面分析下来，也就是情绪面上比较悲观，其他的方面总体呈现出相对乐观积极的态势，而从常识上来说，机会往往都是在绝望中产生的，先知先觉者总是少数，我们对未来更加乐观。
三、做好选择，等待结果
投资不是儿戏，做对了或做错了，结果直接关系着每个人的资产升值与贬值，这么多年来，大多数投资者对二级市场也有了一定的认知，千万不要再干追涨杀跌的事情了，当然也要有健康的投资理财心态，既要避免暴富赌博的心态，也不要恶意地看待市场，要重视和珍惜资本市场的投资机会。
我们保持高频的日常研究分析文章和《基金大复盘》视频，以及每周末都发布策略报告的目的，除了帮助投资者认清市场的本质，避免错误决策，把握中长期的投资机会、避免重大风险之外，还有一个重要的原因，那就是通过不断地与市场接触、研究和分析，不断修正和提高我们对二级市场的理解和策略，这就像拳击手的训练一样，只有日复一日的高强度训练，才可以保持更好的状态，力争让自己的投资策略更加有效一些。
对于当下整个市场的看法以及应对的策略，从我们《【基金投顾2022年4季度策略报告2022.10.09】反弹，反转和长期收益》以来，经过不断的修正和思考，我们的主要策略和方向没有改变，但我们将会逐步做出一些微调，我们可能会进一步增加对港美股上市的优秀中国公司这一方向的关注，以及以军工为代表的硬科技这一方向的关注，保持对医药医疗和基础消费方向的关注，适当降低一部分对宽基指数基金的关注。
经过我们的研究和分析，我们对明年的投资机会有更多的偏乐观的期待，我们必须忠于自己的研究和分析，并做出对应的决策。
另外，我们的策略里之所以计划提高对港美股上市的优秀中国公司和以军工为代表的硬科技的投资方向的关注，恰恰是因为我们遵循了“万物皆周期，低估提胜率”的核心理念，一方面我们非常重视硬科技的中长期发展机会和空间，不过我们也需要在长期发展、估值、资金和市场偏好等多个方面综合考虑，进而做出大概率正确的决策，目前这个位置，我们认为逐步增加对以军工为代表的硬科技方向的关注，可能会是我们未来半年的核心策略之一。
在提高港美股上市的优秀中国公司方向的关注方面，这里面最核心的部分还是估值进入了底部区域（恒生指数TTM估值8.66倍，处在历史百分的5.17%，Wind,截至2022.11.25），大多数利空因素得到了充分演绎。而未来随着美元加息的逐步见顶，以及国内经济的复苏，在港美股上市的优秀中国公司，有很大的可能性迎来“戴维斯双击”。
至于具体的投资品种，在银华天玑-悄悄盈和年年红的持仓中都有非常明确的体现，可以去查看，我家也将在周一继续执行定投计划，把握市场大概率仍然处在底部区域的投资机会。
总结12月份策略报告的核心要点：
1、偏价值风格的大蓝筹或是阶段性估值修复，大概率不是短期的一日游。
2、从投资的七碗面看，我们应对明年的投资机会保持积极乐观。
3、在银华天玑-悄悄盈和年年红的策略中，计划增加对港美股上市的优秀中国公司和以军工为代表的硬科技方向的关注。
4、审慎投资，保持闲钱投资原则，均衡分散，组合式持有。
5、下周一仍然会执行我家的定投计划。
好了，以上就是我们12月份的策略报告，至于未来会怎样，市场先生会给予我们什么样的奖赏或者是打戒尺，给点时间，等待结果吧。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
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1、终于可以跟投了
7、【基金投顾2022年4季度策略报告2022.10.09】反弹，反转和长期收益
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