pta期货实时走势

#11月财经新势力#

铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 液化气

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

铁矿

【交易策略】

夜盘铁矿价格宽幅震荡。基本面来看，供应端主流矿发运平稳，非主流矿发运难以好转，供应端整体收缩预期较强。需求端下游钢材需求平稳增加，终端需求韧性较好，进口铁矿总库存持续低位对价格存较强的支撑。在市场经历悲观预期修复和地产放松政策逐步好转后，市场对后市铁矿的信心明显出现转变。后市来看，当前铁矿市场分歧非常大，现阶段主力高持仓高成交，短期资金博弈加剧，盘面价格预计呈现宽幅震荡。套利方面，近期铁矿跨期1/5价差有所修复，从近期市场情绪和资金来看短期价差仍存回升动力。

交易策略：短期波动性较大，可以考虑1/5正套。

【相关价格】

11月24日Mysteel62%铁矿石指数96.5，跌0.05，月均91.53；65%铁矿石指数107.8，跌0.15，月均102.21。（单位：美元/干吨）

【重要资讯】

1、金融支持房地产16条“靴子”落地，国有六大行密集与房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度高达12750亿元。

2、国务院日前发布《国务院关于同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》，同意在廊坊市、沧州市、运城市等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。

3、美国贸易代表办公室宣布，为应对新冠疫情，将把对中国防疫医疗产品的301关税豁免再次延长90天，至2023年2月28日。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

钢材

【交易策略】

国内疫情反复，石家庄疫情防控收紧，上海也开始收紧入沪人员管控，短期影响05合约做多情绪。现货方面，现货仍缺乏上行驱动，昨天现货成交12万吨出头，成交冰点，基差表现弱势。由于疫情管控预期变化，05合约将同时受到国内疫情扩散冲击以及12月中央经济会议以及两会政策利多干扰，悲观时或是最佳多配点。本期247样本铁水产量继续下滑2.29万吨至222.56万吨，铁矿疏港持续回落，钢厂仍未开启原料补库。本期钢联数据显示，螺纹减产，但场内库存累库，社库去库放缓；热卷减产，去库水平环比前一周微降，华东需求有走弱迹象。

单边：操作上建议逢回调做多05/10合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。

套利：逢高做空卷螺差，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。

期权：逢低买入螺纹05海鸥看涨。

【现货价格】

现货：网价上海中天螺纹3760（+20），北京敬业3700（+10），上海本钢热卷3850（+20），天津河钢热卷3790（+20）。

【重要资讯】

1、金融支持房地产16条“靴子”落地，国有六大行密集与房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度高达12750亿元。

2、中央气象台预计，11月26日起，今冬以来最强寒潮将陆续席卷我国大部地区，届时雨雪大风铺展，气温也将剧烈下跌，多地累计降温幅度可达15℃甚至20℃以上。

3、本周，唐山126座高炉中有60座检修（含长期停产），检修高炉容积合计44810m3；周影响产量约94.15万吨，周度产能利用率为71.54%，较上周上升1.77%，月环比下降3.98%，年同比上升8.88%。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

焦煤焦炭

【交易策略】

昨晚煤焦跟随成材震荡偏强，开盘消化铁水减产，焦煤累库数据后，盘面反映地产利好政策，黑色系集体反弹。目前（1）疫情散点爆发，美联储加息预期切换，国内多地疫情散点爆发+国外美联储加息预期来回切换，大宗商品波动增大。（2）煤焦供需两旺，供给弹性大于需求，现货价格虽偏强但难大涨。蒙煤通关量维持高位震荡，但临近年底个别矿山完成生产任务后减产预期增强，短期焦煤供给维稳；焦炭库存去化，焦企开工积极性好转，焦炭供给边际增加；钢厂盈利率好转，减产力度收窄，后期不排除提产情况，煤焦需求边际增加；综合看，煤焦短期供需两旺，价格偏强，但供给弹性大于需求，现货价格难大涨。盘面涨价预期先行，预期近期盘面煤焦震荡等待现货价格跟涨，昨日河北个别钢厂落实首轮100-110元/吨涨价，全面落地概率较大。近期关注国内外宏观政策、国内疫情对于成材消费影响、煤焦钢企业开工、蒙煤通关等情况。

单边：区间操作。

套利：观望。

期权：观望。

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2270元，单一蒙煤仓单2270元左右。

【重要资讯】

1、【汾渭信息】口岸蒙煤讯，一方面口岸外调煤受阻，另一方面口岸库容即将到达上限，叠加近期电煤市场持续走弱，整体影响贸易商拉运积极性，今日短盘运费出现大幅下跌，降至350-380元/吨，较昨日下降50-80元/吨，预计短期短盘运费会偏弱运行。

2、【汾渭信息】焦炭讯，河北某大型钢厂落实第一轮涨价，涨幅为100-110元/吨不等，分干湿熄焦，调整后具体情况如下：一级焦(A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7)，报2660元/吨，中硫焦（A≤13,S≤1，CSR≥60，MT≤7)报2460元/吨；以上均为到厂承兑含税价，自2022年11月24日0时起执行。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

镍及不锈钢

夜盘市场表现谨慎，整体维持窄幅震荡。NI2212合约收于197220，NI2301合约收于195200元/吨。宏观层面不断有利好出现，但还停留在流动性层面，如何传导到实体还有待观察，目前就算有楼市刺激政策，多地静默的防疫措施下也比较难实现。现在临近月末，现货市场也被资金回流的需要抑制，预计乐观情绪不如月初。不锈钢减产拖累镍板的需求，硫酸镍价格下跌拖累镍豆的需求，但国内进口亏损，进口货源相对坚挺。LME库存昨日再增600余吨，其中一半左右是镍板，LME贴水也有收窄，猜测有俄镍被当前结构吸引交仓的可能，关注累库的持续性。短线镍价受强预期和弱现实拉扯，维持高位震荡的判断。

夜盘不锈钢维持窄幅震荡，SS2212合约收于16790元/吨，SS2301合约收于16630元/吨。近期钢厂减产支持盘面上涨，但现货却几乎没有跟涨，一方面是信心不足，一方面是有其他货源补充，包括印尼资源回流。本周不锈钢库存环比普降，300系佛山减的比无锡多，整体幅度不大，后市佛山会有江苏资源到货补充。目前供需从之前过剩加剧的预期转向供需两弱的预期，价格下行压力略有缓解，短期预计价格维持震荡运行，后市观察钢厂减产的消息和去库的持续性。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

铜

昨日伦铜震荡走势，美元指数失守106一线，创三个月新低。基本面方面，消息人士称江西铜业、中国铜业、铜陵有色和金川集团与Freeport敲定2023年铜精矿长单加工费Benchmark为88美元/吨与8.8美分/磅。2022年铜精矿加工费长单Benchmark则为65美元/吨与6.5美分/磅。明年矿端宽松，但是冶炼瓶颈依然不能被打破，会出现矿松铜紧的局面，矿端垒库30万吨以上，TC上升。昨日LME铜库存下降1375吨至90150吨，LME0-3报-38美元/吨。价格方面来看，美联储加息态度缓和，美元指数下跌，对价格形成支撑，而且根据市场反馈，64000-65000区间内市场拿货情绪不错，技术上来看，伦铜在前高位置附近获得支撑，目前价位上可能会企稳反弹。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

锌

昨夜沪锌走势震荡偏弱，沪锌2301合约跌25元至23535元/吨；宏观方面，内外分化，欧元区多数成员支持12月加息75个基点，此外欧美日等国家公布11月PMI指数，几乎全部处于衰退的50分位线以下，衰退的逻辑明显，但是国内对于地产的政策利好还在释放，地产方面民营企业银行贷款明显增加，此前政府要求资金方对国企民企必须一视同仁，碧桂园获得多家银行授信，远期情绪好转；基本面方面，目前暂无新的边际变化发生，产业端近期欧洲锌冶炼厂开启复产的进度，海外升水走弱，国内供应端预计12月份修复，近期TC价格还在上行，国内库存数据仍旧维持低位，仍旧是强现实弱预期的结构；现货成交方方面，价格反弹后现货成交略有走弱，下游维持刚需采购，但是库存低迷促使升水维持高位；交易策略方面，超级低库存的现实之下，锌价短期内进一步下行的驱动减弱，预计继续维持震荡整理的走势，等待产量数据攀升在库存上体现，建议等反弹后再继续抛空；正套头寸可再次入场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铝

昨夜沪铝减仓回落，跌回日盘起涨点，沪铝2301合约跌115元至18850元/吨；基本面变化不大，资金的快进快出使得价格走了一个小来回，宏观方面，欧元区多数成员支持12月加息75个基点，此外欧美日等国家公布11月PMI指数，几乎全部处于衰退的50分位线以下，衰退的逻辑明显，国内对于地产的政策利好还在释放，但是远水解不了近渴，对远月价格有一定的提振作用；供应方面，据悉四川某电解铝厂产能已经恢复至减产之前，供应恢复略超预期；成本方面，煤炭价格暂时企稳，煤炭贸易商停止报价，5500大卡稳定在1300元/吨附近；现货成交方面，昨日现货市场略有好转，月底结算长单贸易商采购较为积极，但是铝棒市场成交仍旧较差；交易策略方面，宏观情绪的好转和产业成本的下滑，叠加年底运输紧张入库较少，给与电解铝企业利润修复的时间窗口，铝价在万九附近震荡承压，市场担忧01合约挤仓，但是01合约交割完毕正好是春节假期，对于接货方也不利，所以保值空单也需要谨慎，建议保值空头背靠万九关口在02、03合约建仓，正套方面继续持有（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

贵金属

受美国感恩节影响，外盘交易相对平淡，内盘也保持震荡，价格小幅回升。美元指数失守106一线，创三个月新低。

欧洲方面，欧洲央行会议纪要显示，人们普遍认为通胀前景将继续恶化，这表明通胀可能变得根深蒂固的风险正在增加，需要进一步提高利率。纪要称，在连续加息75个基点之后，放缓步伐是合适的。不过，欧洲央行的终端利率将显著提高，这一点和与美联储所述的类似。欧洲央行副行长金多斯表示，现在的通胀率可能已经达到或非常接近峰值了。继美联储放缓加息步伐之后，欧央行或将跟随其步伐。

地缘政治方面，国际金融研究所表示，由于乌克兰冲突有可能演变成一场“永久冲突”，明年世界经济将与金融危机后的2009年一样疲软。此外，在周四关于价格上限的辩论中，部分欧盟国家对每兆瓦时275欧元的天然气价格上限提议感到不满，能源危机措施被暂时搁置，将于12月中旬再议。欧盟各国政府将于周四晚间或周五恢复对俄罗斯海运石油价格上限的谈判。能源价格高企是欧洲经济目前面临的首要问题，也是其经济下滑速度大于美国的重要原因。

今日，预计贵金属将保持宽幅震荡，近期不排除继续上冲上方压力的可能。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

BU01夜盘收3515点（-0.09%）。

【重要资讯】

现货方面，沥青现货稳中偏弱运行为主，西南地区受公共卫生事件因素影响，整体出货一般，交投气氛清淡，区内供应相对稳定；华南地区部分炼厂停产，区内资源供应有所下降，整体需求略显平淡，降雨以及公共卫生事件都有所影响。（隆众）。当前山东沥青现货3690-3870，华东地区3870-4050，华南地区4320-4580。

成品油基准价：山东地炼92#汽油-19至8042元/吨，0#柴油-101至8580元/吨。

【交易策略】

沥青现货随着需求下滑而继续走弱，但盘面近期在油价下行过程中出现反弹。市场消息称12月地炼预计减产30万吨左右，供需驱动边际改善。部分冬储合同开始商谈，远月价格预期企稳。中期来看，原油价格宽幅震荡且仍有下行空间，沥青现货预计继续走弱，盘面窄幅震荡。近月合约可考虑卖出看涨期权，中期在不看空油价且有冬储需求的情况下，可尝试逢低做多远月合约。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

原油

【行情复盘】

原油结算价：WTI因感恩节假期休市一天；Brent2301合约85.34跌0.07美元/桶或0.08%。SC2301跌26.9至575.6元/桶，夜盘跌1.5至574.1元/桶。Brent首次行价差-0.18至0.03美金/桶。

【重要资讯】

供需方面，克里姆林宫公布的通话记录显示，俄罗斯总统普京在与伊拉克新总理苏达尼通话时讨论了西方国家对俄罗斯石油设置价格上限的企图。普京告诉苏达尼，价格上限将给全球能源市场造成严重后果。路透社援引四位知情人士的消息，一旦委内瑞拉政府及其反对派恢复政治谈判，雪佛龙公司可能很快获得美国批准，扩大在委内瑞拉的业务，并恢复石油交易。

宏观方面，欧洲央行10月底的会议记录显示，决策者在上次政策会议上担心通胀可能变得根深蒂固，因此需要进一步加息。决策者们还将缩减9万亿欧元的资产负债表提上日程，该央行愈发接近退出持续了10年的公债购买计划。

【交易策略】

欧盟对俄罗斯的石油价格上限目前仍未落地，据彭博报道，近期俄罗斯旗舰油种Urals的出口价格基本维持在70美金附近，因此前期设定的65-70美金对俄罗斯实际出口影响有限，且将驱动基准油价下行。但出口限价政策落地阻力重重，油价短期受此类政治事件影响，供应端关注12月初OPEC会议结果，需求端美联储加息和国内疫情仍对油价造成压力。海外假期中原油市场流动性走弱，价格波动加剧。Brent关注85美金附近支撑，未来供需均存在收紧的空间，油价维持高位震荡格局。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油

【行情复盘】

FU01合约夜盘收2638点（+0.04%）。

LU02合约夜盘收4220点（+0.60%）。

新加坡纸货市场，低硫Nov/Dec月差34.97至51.04美金/吨，高硫月差16.16至25.93美金/吨。LU02/01内外价差12.9美金/吨，FU01/12内外价差1.5美金/吨。

【重要资讯】

隆众报道：富查伊拉船用燃料油出口量连续两个月下降，导致库存连续第三周接近17个月以来最高。10月份富查伊拉船用燃料油出口量比去年同期低16%，比9月份减少2%。普氏数据显示，截止11月21日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存1442.6万桶，比前周增加7000桶，增幅0.1%，比去年同期高52%。

预计韩国SK能源在大山的日产能84万桶炼厂在完成检修后，12月开工率将在85%，该炼厂计划在1月的开工率在80-85%水平。台湾台塑石化下属日产能54万桶的麦寮炼厂，日产能8万桶的2号渣油脱硫装置和日产能18万桶的3号原油蒸馏装置完成检修。

新加坡180-cst燃料油评估价每吨389.52美元；380-cst燃料油评估价每吨374.79美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨668.37美元。

【交易策略】

燃料油单边价格跟随原油价格震荡。低硫下游船加油需求增加加强低硫基本面，同时成品油裂解和天然气价格维稳支撑低硫裂解缓慢震荡回升；高低硫价差在高硫持续供应过剩背景下，下行受限，同时随着低硫需求好转，还存在走扩预期，短期预计维持高位震荡。高低硫内外价差在无套利区间内低位震荡，暂无投机套利机会。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆

【前日复盘】

期货市场：高位回落。SP主力01合约报收7080点，下跌-56点或-0.78%。

现货木浆市场：江浙沪地区进口针叶浆现货市场可流通货源不多，业者低价惜售。市场含税参考报价：银星、马牌、月亮7300元/吨，凯利普7800元/吨，北木货少。进口本色浆现货市场可外售货源不多，但需求偏弱，浆价承压运行。据闻市场部分含税参考价：金星6500元/吨。（卓创资讯）

现货文化用纸：河南新乡兴泰纸业无碳原纸价格暂无调整。目前40g混浆无碳原纸出厂含税参考价6900元/吨。湖北宝塔纸业书写纸订单有限，价格暂稳。目前混浆再生书写纸出厂含税参考报价5300元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引木材新闻网消息：印度尼西亚环境林业部近日公布的数据显示，截至今年9月，印尼木制品出口额达110.7亿美元，比去年同期增长+13.1%；仅9个月就达到了2021年出口总值（135.7亿美元）的81.6%。印尼主要面向亚洲市场出口木材和木制品，中国是其最大的市场之一。然而，在中国严格实施新冠肺炎疫情管控措施以及市场需求持续低迷的情况下，印尼对华木材和木制品出口放缓。截至今年9月，印尼对华出口的木材及木制品其价值仅23.6亿美元，同比下降-21.1%。由于中国国内市场需求在下半年持续下降，印尼调整了木材和木制品对亚洲的出口结构，增加了对日本和韩国的出口。数据显示，截至今年9月，印尼对日木材出口同比增长+15%，出口额达11.4亿美元；对韩国出口增长了+22%，出口额5.85亿美元。对印度市场的出口增长更为强劲，在今年前9个月对印度的出口额已达到3.61亿美元，同比增长+35%。

【交易策略】

国产木浆工厂库存报收10.0万吨，同比累库+39.6%。10月，国内信贷规模报收290.7点，同比上涨+5.3%，涨幅较上月收窄。主力SP01合约观望，关注7180点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：RU主力01合约报收12745点，下跌-10点或-0.08%；日本JRU主力04合约报收214.6点，下跌-0.6点或-0.28%。截至前日12时，云南WF报收12000-12150元/吨，产地标二报收10300-10500元/吨，泰国烟片报收14300-145350元/吨，越南3L报收11450-11500元/吨。

NR相关：NR主力02合约报收9490点，上涨+30点或+0.32%；新加坡主力TF02合约报收127.5点，上涨+0.4点或+0.31%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格盘整5-10美元/吨。烟片胶船货报收1500-1530美元/吨，泰标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，马标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，泰混现货或近港船货报收1320-1330美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价10700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。华东丁二烯报价6750-6850元/吨。

【重要资讯】

援引开泰研究中心预期：2022年泰国橡胶种植业总收入仍将保持在即2610~2710亿泰铢的良好水平，年同比增长2.8~6.6%，主要源于获得橡胶价格上涨的支持，如三级生胶片的平均价格可能随轮胎和医用橡胶手套的需求旺盛而升至每公斤54~56泰铢。预期2022年最后四个月由于大量橡胶进入市场（占全年橡胶产量的44.9%），国内橡胶价格可能从2022年1-8月的平均价格每公斤57.9泰铢降至每公斤48-51泰铢。同时预计2022年泰国橡胶总产量约为484万吨，与2021年持平，主要源于气候条件有利，但面临肥料价格高企和橡胶叶病趋于严重等风险因素。

【交易策略】

9月，泰国橡塑行业劳动成本指数报收102.5点，同比上涨+3.4%，较上个月的+6.9%涨幅收窄。国内全钢轮胎产线开工率报收62.9%，半钢报收67.7%，整体同比增产+1.8%。开工率增速放缓，终止了连续3周的边际增产。RU01合约在手空单止损宜下移至12870点近日高位处；NR02合约宜观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

塑料

【行情复盘】

昨日塑料上涨，L2301收于7981点，上涨1.03%或81点，夜盘L2301收于7979点。

【现货市场】

昨日华北市场LLDPE偏强整理，幅度20-50元/吨，市场心态受宏观消息影响提振，贸易商部分推涨，但是成交弱势，7042宁煤8100元/吨。

【重要资讯】

本周PE开工负荷在81.65%，较上周下降1.01个百分点。

本周PE下游开工部分下跌。农膜开工下降2个百分点至56%，包装开工下降1个百分点至58%，单丝开工下降1个百分点至49%，管材开工下降1个百分点至46%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在46%-58%。

今日主要生产商库存水平在54万吨，较前一工作日去库5.5万吨，降幅在9.24%，去年同期库存大致63万吨。

【交易策略】

PE开工相对高位，下游开工环比走弱，成本端下移，但库存中性偏低，周内两油去库顺畅，短期矛盾不大，价格震荡。在新装置投产预期以及需求弱势下，中期仍旧看空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇

【交易策略】

供应方面，昨日，西北地区竞拍价格平稳为主，但情绪有所转弱，北线竞拍价格2240元/吨，部分成交，榆林地区竞拍价格2290元/吨，成交一般。西北地区煤价延续跌势，煤制甲醇整体亏损继续收窄，达旗地区厂家亏损收窄至50元/吨，榆林地区厂家亏损收窄至100元/吨，供应端随着生产成本降低，预计近期将有所增量，山西华昱开始外卖。需求方面，终端库存高企，但本周贸易商货源有限，鲁北下游主力企业招标价格坚挺，一方面，长约结束，贸易商采购弥补前期空单，另一方面，西北厂家挺价，鲁北下游让利，达旗至鲁北运费降至380元/吨。港口地区货源有限，但终端需求较差，MTO整体开工率较低，基差走弱，现货基差降至185元/吨附近，12月上旬基差170元吨,12月下基差80元/吨。库存方面，国外装置开工率继续回升，随着欧洲能源危机逐渐缓解，中东地区气头装置基本满负荷运行，预计11、12月份进口到港有望比10月份增加10万吨左右。综合来看，昨日，期货震荡走强，一方面，坑口地区煤价弱势调整，同时在疫情有效缓解前，企业订单不佳，但西北厂家开始挺价出货，整体气氛偏稳；另一方面，下游原料库存高企，且MTO亏损较大，装置暂无重启预期，但港口货源有限，期货贴水较大，有收基差预期。不过，甲醇基本面暂无边际改善，延续供需双弱格局，仍以震荡对待。关注后期煤价下跌空间带来的成本大幅下移风险（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【期货市场】

夜盘，期货偏强震荡，最终报收2594（+31/+1.21%）。

【现货市场】

生产地，内蒙南线报价2250元/吨，北线报价2240元/吨。关中地区报价2450元/吨，陕北地区报价2300元/吨，山西地区报价2480元/吨，河南地区报价2650元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2745元/吨，鲁北报价2690元/吨，河北地区报价2530元/吨。

西南地区，川渝地区市场报价2480元/吨，云贵报价2400元/吨。

港口，太仓市场报价2780元/吨，宁波报价2910元/吨，广州报价2850元/吨。

【重要资讯】

截至2022年11月24日，江浙地区MTO装置产能利用率53.04%，较上周上涨0.46%，周期内江苏区域个别装置负荷窄幅波动，整体基本维稳运行。

尿素

【交易策略】

晋城地区无烟煤价格弱稳为主，6800K小块出厂价1885-1935元/吨，5800K末煤出厂价1440-1490元/吨。随着需求集中释放及出口情绪带动，尿素现货延续涨势，固定床工艺生产利润扩大至300元/吨；水煤浆工艺生产利润433元/吨，气流床工艺利润614元/吨附近。山西晋城前提停产装置恢复缓慢，日产维持在15万吨附近。西北地区内蒙、新疆疫情略有缓解，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，整体市场供应逐步增加。出口方面，10月份出口35万吨。近日，市场消息称国内出口印度和巴基斯坦总量高达90万吨，此举带动国内市场情绪大幅走高。需求方面，东北地区冬储需求旺盛，周度到货量15.4万吨的同期高位水平，同时复合肥备货与国家淡储已经开始，近期贸易商积极入市采购交易，出口商积极采购兑现订单，整体需求支撑力度较大。库存方面，由于前期企业销售不畅，库存持续积累，当前库存已经达到往年同期高位水平，不过随着订单走高，出货将会增加。综合来看，近期，期、现货盘面增仓大涨，一方面，国内终端需求买涨不买跌心理，集中采购，市场高涨情绪复燃，部分期现商入市买保，另一方面，市场传出某央企贸易商公司针对巴基斯坦出口采购国内现货，情绪高涨背景下，带动期货大幅反弹。本周尿素现货市场价格大幅上涨100-150元/吨，市场情绪高涨，预计本周将坚挺运行为主。但是需警惕煤价下跌带来的成本下移风险。重点关注晋城固定床装置恢复进度及西南气头装置停车情况。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【期货市场】

期货盘面强势上涨，最终报收2633（+124/+4.94%）。

【现货市场】

现货市场延续涨势，河南中小颗粒报2660-2680元/吨，山东中小颗粒报2690-2720元/吨，河北中小颗粒报2420-2740元/吨，山西中小颗粒报2650-2670元/吨，安徽中小颗粒报2740-2750元/吨，新疆中小颗粒报2100-2200元/吨。

【重要资讯】

2022年第47周(20221117-1123)，中国尿素产能利用率68.46%，环比跌0.89%。周期内环比开工上涨的省份在山东、新疆等，环比开工下降的省份集中在甘肃、河北、四川等。

煤炭

【交易策略】

神华神优系列外购价格意外大幅下调150元/吨，坑口与港口市场煤价跌幅进一步扩大。坑口地区，陕西某大型煤企临时大幅降价后，市场观望情绪更浓，贸易商采购意愿较低，化工企业需求欠佳，刚需采购为主，电厂日耗提升缓慢，依靠长协即可维持基本用煤需求，5800K坑口价跌至1200元/吨附近；内蒙地区内蒙地区疫情管控严格，部分煤矿实行静默管理，停产停销，且据市场消息称准旗、伊旗地区洗选煤厂暂停生产销售。正常外销的煤矿而言，省外车辆来矿拉运实行闭环管理，疫情影响下高风险地区车辆禁止拉运，下游客户派车积极性较低，叠加市场情绪整体下行，终端观望为主，实际需求有限，鄂市5500K坑口价跌至1000元/吨；山西地区疫情形势严峻，对外运输困难，当前库存压力较大，晋北5500K坑口价跌至1180元/吨，预计本周仍以下跌为主。需求方面，部分电厂负荷维持在60%-70%，较往年处低位水平，基本依靠长协支撑，沿海电厂采购进口煤进行补充，个别电厂库存结构调整采购少量内贸煤，但意向接货价格偏低；非电方面，水泥企业错峰生产，化工企业利润不佳，装置检修，工业需求整体低迷，采购普遍压价为主，港口5500K平仓价大幅跌至1300元/吨以下。库存方面，大秦线逐步恢复中，运量回升至100万吨以上，港口库存回升至1930万吨，市场煤供应基本恢复。综合来看，随着疫情缓解陆续恢复，坑口地区煤矿生产环比改善。需求端，当前全国气温同比偏高，而防疫政策改变带来用电量增加需要一定时间，电厂库存历史高位维稳，日耗同季节性回升较慢，在大量长协补充，市场煤采购基本停滞，需求降至同期低点，短期内预计煤价下调为主，预计下调至限价区间上沿1150附近。坑口地区供应陆续恢复，而需求相对一般，预计仍以回调为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【现货市场】

24日，港口市场，5500大卡市场报价1300-1350元/吨，也有报价探至1280元/吨左右，5000大卡市场报价1100-1150元/吨，4500大卡有报价960元/吨。产地市场，陕西非电企业用煤6000大卡价格1240-1290元/吨，5800大卡价格1200-1250元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格970-1020元/吨，5000大卡价格850-900元/吨，4500大卡价格715-760元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1180-1220元/吨，5000大卡价格1100-1150元/吨，4500大卡价格890-940元/吨。

【重要资讯】

23日从山西省统计局获悉，山西省今年前10个月全省规模以上煤炭企业原煤产量106920.6万吨，同比增长7.9%，为确保国家能源安全提供了有力支撑。今年以来，山西在保证安全生产的前提下，加快释放煤炭先进产能，切实承担煤炭生产供应保障责任，通过核增产能、扩产、新投产等方式增加煤炭产能产量。9月底以来，山西疫情多地散发，涉及多个产煤大市。山西省统计局相关负责人表示，在常态化疫情防控之下，山西能源系统生产平稳，此轮疫情对能源保供未造成较大影响。

PVC

【行情复盘】

昨日PVC上涨，V2301收于6017点，上涨3.53%或205点，，夜盘V2301收于6002点，下跌0.25%或15点。

【现货市场】

昨日华东电石法五型早盘报价在6000-6100区间，部分品牌午后继续小涨；乙烯法市场价格保持坚挺，低价小幅上涨。广州地区PVC价格震荡上调，终端需求维持清淡，成交一般，今日现货成交参考在6000-6130元/吨。

【重要资讯】

卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷率71.26%，环比提升1.88个百分点；其中电石法PVC开工负荷率67.65%，环比提升1.28个百分点；乙烯法PVC开工负荷率84.12%，环比提升4.02个百分点。

本周PVC生产企业在库库存环比增加1%左右；企业预售订单环比增加2%左右；最终数据以隆众数据终端或线下报告公布为准。本周PVC生产企业在库库存从区域来看，电石法环比增2%以上，其中西北地区增5%以上；乙烯法环比减少5%以上；最终数据以隆众数据终端或线下报告公布为准。

【交易策略】

昨日PVC强势上涨，主要是绝对价格低位叠加宏观利好政策影响。本周社会库存去库，上游库存小幅累库，总库存小幅去库，库存压力仍大。开工小幅回升，整体仍旧低位。外盘价格走低，外需弱势，内需面临季节性下滑，整体供需双弱，短期价格缺乏持续上行驱动。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

PTA

【行情复盘】

昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5140(+8/+0.16%)，夜盘收于5096（-44/-0.86%）。现货方面基差小幅走弱，主港基差01+360，环比下跌20元/吨，尾盘12月MOPJ在678有成交；PX估价在944美元/吨CFR，环比下跌11美元/吨。

【重要资讯】

1、据CCF统计截至本周四PTA负荷降至72.8%，周环比下降0.2%，聚酯开工率预计在75.5%，周环比下降2.1%。江浙加弹综合开工下降至55%，周环比下降2%，江浙织机综合开工下降至46%，周环比下降3%，江浙印染综合开工维持在50%。

2、昨日江浙涤丝产销偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成，直纺涤短产销清淡，平均44%。

【交易策略】

供应方面，本周末附近英力士110万吨，亚东75万吨装置计划检修，预计PTA负荷降至71.2%。新装置方面，上游盛虹炼化400万吨PX新装置有投产预期，PTA威廉化学250万吨新装置计划投产，另一套桐昆嘉通250万吨新装置已试车，华东桐昆嘉通250万吨PTA新装置已试车。下游聚酯在高库存压力和终端开工走弱的压力下减产，聚酯利润压缩，新装置投产后pta将进入累库格局，产业链利润整体收缩，累库预期下TA价格上方压力较大，思路上逢高做空。（以上观点仅供参考，不做入市依据)

PP

【行情复盘】

昨日PP呈震荡走势，PP2301收于7657点，上涨0.62%或47点，夜盘PP2301收于7614点，下跌0.56%或43点。

【现货市场】

昨日华东PP市场价格大稳小动，整理为主，盘面向上运行，然下游工厂拿货仍谨慎，维持刚需补库，贸易报盘窄幅调整，多数维稳，观望后市，拉丝主流7800-7850元/吨。

【重要资讯】

本周国内聚丙烯装置开工负荷率为85.22%，较上一周提升0.18个百分点，较去年同期下降3.80个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约7.01万吨，较上一周减少0.72万吨。

本周PP部分下游领域开工负荷率下滑，其中塑编、注塑下滑1个百分点，BOPP下滑2个百分点。塑编企业新订单不足，去成品库存为主。BOPP新订单不足，个别企业开工负荷率下滑。注塑品订单平平，企业刚需采购为主。

今日主要生产商库存水平在54万吨，较前一工作日去库5.5万吨，降幅在9.24%，去年同期库存大致63万吨。

【交易策略】

PP开工相对高位，下游开工环比走弱，成本端下移，但库存中性偏低，周内两油去库顺畅，短期矛盾不大，价格震荡。在新装置投产预期以及需求弱势下，中期仍旧看空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

PF

【行情复盘】

昨日PF2301主力合约日盘收于6662（+20/+0.3%），夜盘收于6614（-48/-0.72%）。现货方面价格下跌50-200元/吨左右，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心6800-7150元/吨，福建主流7100-7150元/吨附近，山东、河北主流7050-7250元/吨送到。

【重要资讯】

昨日江浙涤丝产销偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成，直纺涤短产销清淡，平均44%。

【交易策略】

短纤现货基差走弱，工厂库存偏高，下游纱厂亏损缩窄，纱厂开工率维持低位，原料库存低，成品库存高，织机加弹开工环比回落，且低于历史同期水平，短纤供需驱动向下，价格有下行压力。(以上观点仅供参，不做入市依据)

MEG

【行情复盘】

昨日EG2301期货主力合约日盘收于3933(+122/+3.2%)，夜盘收于3921（-12/-0.13%）。现货方面上午MEG现货基差01合约贴水0-15元/吨附近，12月下期货基差在01合约加10-20元/吨附近。

【重要资讯】

据CCF统计，截至11月24日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在55.01%(较上期下降0.13%)，其中煤制乙二醇开工负荷在32.43%(较上期持稳)。

【交易策略】

生产利润大幅亏损下乙二醇计划外检修增加，开工整体维持偏低水平，海外开工在效益不佳的影响下同样偏低，新装置方面陕西榆林另一套60万吨乙二醇装置本月计划投产，不过在低估值下投产的进度可能延缓，下游聚酯在高库存和终端降负影响下开工回落，中期累库的预期仍存，上方的高度可能有限。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

EB

【行情复盘】

昨日EB2301期货主力合约日盘收于7951（+跌65元/吨。

【重要资讯】

据卓创资讯报道，本周苯乙烯开工负荷率在74.97%，较上周75.45%下滑0.48个百分点。下游eps开工率52.76%，周环比下降6.09%，ps开工率73.38%，周环比上升0.02%，abs开工率89.56%，周环比上升0.89%。

【交易策略】

上游方面，盛虹炼化纯苯新装置有投产预期，美韩套利窗口打开，11月纯苯到船多，港口库存大幅回升。苯乙烯非一体装置维持亏损，出口窗口关闭，前期出口预期落空，港口库存偏低，下游硬胶产品利润相对良好，开工整体稳定，中期新装置投产后的累库预期下价格可能仍将承压，价格震荡偏弱。（以上观点仅供参，不做入市依据）

液化气

【行情复盘】

PG01夜盘收4725点（-0.86%）。

【重要资讯】

隆众资讯报道：昨日华南液化气主营稳定，码头有小幅上探，表现一般。消息面支撑有限，疫情反复影响需求，今日稳中局部存弱。华东市场价格主流持稳，工业气偏弱。当前炼厂出货还可，临近月底市场价格调整谨慎，下游入市观望，预计今日华东炼厂大面持稳。山东民用气及醚后碳四市场交投氛围一般，部分厂家出货存一定压力，下游观望情绪尚未完全消退，入市采购谨慎，预计今日民用气及醚后碳四市场稳中部分下调。

价格方面，华南液化气+4至5449，山东民用气+30至5330，山东醚后-70至6320，华东液化气-2至5387。

【交易策略】

国内液化气现货企稳，海外价格受到运河拥堵影响相对坚挺，国内进口利润持续走低，但下游化工利润维持低位，汽油边际走弱，燃烧需求也收到疫情影响。短期供需端缺乏上行驱动，PG主力经历前期大跌后基差显著走强，盘面估值低位，预计偏弱震荡为主。可尝试卖出虚值看涨期权。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）