近年来，我国证券基金期货行业开放度持续提升。中国证监会副主席方星海近日在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇。在外资机构“引进来”的同时，监管层也在积极支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的我国证券基金期货经营机构“走出去”。
在业内人士看来，外资券商、资产管理公司在华布局加速，或将掀起“鲶鱼效应”，为证券基金行业带来新的活力。同时，对外开放也有助于提高我国资本市场配置资源的效率，有助于引导国内投资风格向价值投资转变，改善投资者结构。
外资机构加快在华投资展业
2019年10月，证监会明确了取消证券公司、基金管理公司、期货公司外资股比限制的时间，自2020年1月1日、4月1日和12月1日起，在全国范围内分别取消期货公司、基金管理公司和证券公司的外资股比限制。2020年3月13日，证监会再次宣布，自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制，符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。
近年来，外资机构在经营范围和监管要求上实现了“国民化待遇”，很多国际知名机构加快在华投资展业。“目前，摩根大通、高盛、野村、瑞银集团等12家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，渣打银行等3家外资银行在华子行获得基金托管资格。桥水、贝莱德等外资私募证券基金相继设立38家全资子公司。外资基金管理机构将全球资产管理模式、投资理念、投资策略和风控经验带入中国，对丰富我国基金业格局起到重要作用。”方星海表示。
业内人士认为，资本市场扩大双向开放，其目的是提高我国资本市场配置全球资本要素的能力，更好地服务我国经济高质量发展。一个有活力、有韧性的资本市场，一定是一个开放包容的市场。
支持境内机构有序拓展境外业务
从资本市场规模上看，我国已形成全球第二大的股票和债券市场，具有长期稳定发展的良好基础，对国际投行、资管公司、期货公司等机构的吸引力不断增强。在外资机构“引进来”的同时，证监会也在积极支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的我国证券基金期货经营机构“走出去”。
2018年9月，《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》发布，通过规范业务范围、明确监管要求、强化母公司对境外子公司掌控等方式，鼓励和支持符合条件的我国境内证券基金经营机构通过在境外设立子公司等方式，有序拓展境外业务，逐步提高跨境金融服务能力和国际竞争力。
分析人士表示，我国金融机构国际化经营能力不断提升，开展业务也日益多元化，个别证券公司业务已向欧美市场延伸，加快融入全球金融市场。证券基金期货经营机构“走出去”后，拓展了跨境业务范围，增强了参与国际竞争的能力。
事实上，良性竞争是提高自身实力的重要方式。近几年，我国证券公司、基金公司、期货公司等资本市场中介机构的执业能力稳步提升。更多国际领先的市场机构进入我国，与境内机构良性竞争互动，这有利于拓展市场的广度和深度，也有利于行业服务实体经济能力的提升。资本市场中介机构要努力克服“本领恐慌”，积极把握金融业双向开放的机遇，学习借鉴国际经验，持续提高专业能力，不断提升全球竞争力。
期货市场开放水平不断提高
值得一提的是，我国期货市场对外开放的水平也在不断提高，包括PTA、原油、棕榈油等在内的9个期货期权品种已经面向境外投资者开放。随着境外交易者参与度持续提升，价格有效性也得到市场的认可，成为境内外企业跨境贸易定价的重要参考，我国期货市场形成的“中国价格”在全球范围内受到了越来越广泛的关注。
方星海表示，已经向境外投资者开放的原油、PTA、铁矿石等7个期货品种，其境外投资者占各品种全部交易和持仓的比例都在10%至20%之间，有效提高了这些品种的市场运行质量。
今年9月2日，上期所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所同时发布公告，明确了合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）可以参与的期货、期权品种。据统计，首批共涉及41个品种。这标志着中国期货市场对外开放进程的又一次加速。
在期货经营机构“走出去”方面，记者了解到，期货经营机构海外足迹已经涉及英国、美国、新加坡等国，业务范围逐渐覆盖期货经济、期货投资咨询、证券经济、资产管理等各类金融业务，积极发挥了国内投资者“走出去”和国际投资者“引进来”的桥梁作用。截至今年8月，共有23家期货公司在境外地区设立了26家一级子公司和30家二级子公司。
中国期货业协会副会长王颖今年9月在“2022中国（郑州）国际期货论坛”上表示，我国期货市场国际化要行稳致远。其中提到，要支持期货经营机构做大做优，推动期货行业的国际化发展。建议继续支持期货经营机构壮大资本实力，拓展业务范围，增加收入，加快国际化的步伐。同时，也要给予“走出去”的境外期货子公司更多的政策支持，支持它们与境内母公司发挥协同效用，进一步做强做优境内期货公司。
来源：金融时报-中国金融新闻网
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