基金长期收益排名（基金长期收益排名榜）

最近几年是价值投资的风口。

突出表现为，价值投资风格基金迅速增多，成为国内主动基金投资的主流。

很多人张口闭口就是核心资产、大白马、估值、行业趋势……

都是为了说明价值投资又靠谱又牛。

价值投资到底是什么呢？

哪是些典型的价值投资型基金？

多多帮你盘一盘。

01

什么是价值投资

价值投资就是围绕公司基本面展开投资。

通过财务经营分析，买入公司长期稳定增值的资产。

该方法发明于80多年前，久经市场检验，可行性强，创立者是格雷厄姆。

回想当年，美国大萧条时代，股市像鞭炮一样从上往下炸，无数散户爆仓。

格雷厄姆在美股几经沉浮，看透潮起潮落，最终退回大学教书。

写了一本工具书叫《证券分析》，用来分析某公司是否值得投资。

最初的理念是在股市这个“垃圾堆”里捡烟蒂股，

分析公司实际经营与市场报价的差距，在价格廉低时抄底稳定增值资产，价差越大越好。

买入后长期持有，今年赚5%，明年赚6%，后年赚6.5%……

一点一点把复利收益做起来。

有一小搓人按照这种方法选股、投资，几年之后收益果然不错。

人们逐渐领悟到，除了投机和盲选，居然有这种近乎稳赚不赔的方法！

在格雷厄姆之后，价值投资路上又诞生了巴菲特、查理芒格、约翰聂夫等传奇大牛。

发展到今天，价值投资已经是全世界金融投资的主流。

02

价值投资的进化

价值投资的基本逻辑是：

① 低价买入优质资产

② 长期持有

该方法发明时，全球经济大萧条，

股市就是个“垃圾池”，很容易花低价买到相对不错的资产。

不论什么行业、什么公司，从财务分析出发，非低价不买、非低价不投。

几十年来，约翰涅夫、施洛斯都在实践这一准则。50年50倍不在话下。

但世殊时异，最近美股十年牛市，低价优质股几乎绝迹。

另一批大牛，如巴菲特、查理芒格等人顺应变化，做了一些推陈出新。

在看破企业财务与市场价差基础上，

参考历史估值，不做精准短线抄底，而是以相对低廉的价格区间买入，并长期持有。

或者，在公司发展的早期相对低点买入，陪公司走完成长周期，享受收益。

尤其是巴菲特优化过的价值投资策略，在国内广为流传。

50年年化20%收益率，让价值投资策略彻底封神。

虽是外国的理论，国内适用性却不成问题：

我大A股，五年一大涨，三年一大跌。

一会“大萧条”，一会“十年牛”。

对抗大起大落、实现收益翻倍的方法，唯有绝对低价+相对低价+长期持有。

例如，7月份创下新基金单日募集超1300亿的王宗合。

2016年4季度他开始重仓贵州茅台，当时的价格是350元左右。

四年以来，坚持持有，陪着茅台慢慢成长。

如今茅台股价在1720上下，翻了近五倍！

他手里重仓了白酒的鹏华消费优选混合（206007）多年累积收益也达沪深300的6倍。

这就是价值投资的实力。

03

价值投资型基金具体特点与筛选

既然价值投资策略这么强，我们当然得好好利用起来。

学习那么多专业概念，说到底，都是为了多赚点钱。

当前国内有哪些“巴菲特”？又有哪些价值型基金能帮我们赚大钱？

根据上文介绍的价值投资思路，

我总结出，真正的价值投资型基金有以下几个特点：

① 买入某只股票后，长期持有，换手率偏低（每年平均换手率100%~50%左右）

② 持仓相对集中，聚焦行业龙头、蓝筹股，不广撒网（前十重仓占比和市值较大）

③ 相对稳健（相对于大盘指数而言，每年回撤率较低）

④ 短期收益不明显，但长期收益惊人（业绩主要看5年平均收益）

这些特点有些宽泛，但能在全国总量超7000只的基金池中缩小筛选范围。

快速定位价值投资型基金，找到有价值投资特征的基金经理。

海选只是第一步，第二步精选还得回归业绩！

再怎么鼓吹价值投资，赚钱才是真理！

不赚钱一切白搭！

为了进一步摸清市面上基金经理的底细，

我把他们的路演、访谈、获奖情况、收益排名、回撤情况、持仓变动……都认真观看、分析、提炼了一遍。

工作量较大，这里就省略反复对比、查询的繁琐过程。

不废话，直接上结果，

精选13只典型的价值投资基金如下：

（注：睿远成长价值混合成立仅一年多，数据误差较大，不计算年化）

收益波动率：即收益标准差，反映基金收益率的波动程度。数值越小，基金的历史阶段收益越稳定。

以上这13只基金，是目前国内最典型的价值投资基金。

各项指标都很符合，背靠大佬级基金经理，有业绩也有人气。

关注价值投资的朋友不容错过！

04

价值投资型基金重点介绍

我发现，标榜价值投资策略的基金一抓一大把。

但实际上严格执行、长期跑出翻倍收益的却不多。

虽然自称价值，但大部分基金却因价值策略的投资周期过长、基金经理业绩压力过大，导致执行力度不够，反复在成长、平衡、价值之间徘徊。

为了短期业绩，很多基金经理会顺应市场做一些短线投机，买一些高风险的成长股，频繁换手，扩大了投资的不确定性。

为了控制波动，很多基金经理不敢重仓，前十只股票占总额比例40%都不到。

为了避免犯错被骂，逐渐出现基金经理抱团重仓特定股票的情况。例如，当下基金大都重仓茅台，没点白酒相关股票都不好意思晒持仓……

为了展现优质价值投资基金，以及其背后基金经理的能力。

多多必须挑几只热门的具体分析。

1、易方达中小盘混合（110011）：张坤

易方达中小盘混合在张坤手下运营了8个年头。

不论是张坤接手前还是接手后，年化收益都十分优秀、稳定，可以说是从头牛到尾。

虽然张坤并不是金融科班出身，读书时是生物工程专业。因为偶然读到了巴菲特的著作，从此成为价值投资的信徒。但在他的管理期间，基金实现收益526.14%，任期年化20.7%。比同期巴菲特还猛！

最可怕的是，基金保持着90%以上的股票持仓，但最近一年回撤率只有15.74%！

（正常股票型基金回撤率都在20%以上）

该虽然名字叫中小盘，但前十大重仓股都是市值百亿，甚至千亿以上的大蓝筹。

重仓前十占整体仓位比重57.95%，尤其关注传统行业。三只白酒巨头占据前三席位，合计仓位高达27.95%。

择时也相当了得。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、上海机场、苏泊尔、华兰生物、爱尔眼科……这些牛股持仓时间大都超20个月，早早入场埋伏好，等到市场行情转暖，收益一下子就窜起来了。

买得准、敢下注、等得起，经典的价值投资策略。从业12年，张坤出道即巅峰，经历多轮牛熊，至今还没栽过跟头，值得信赖。

代表市场平均收益的沪深300指数收益，几乎被压成一条直线。

2、广发稳健增长混合（270002）：傅友兴

傅友兴公募从业18年，是公募界的扛把子之一。

资历虽老，却是最近7年才转为基金经理，是位性格温和的“长跑名将”，风控能力极强，也是“稳健增长”这个词的代言人。

广发稳健增长（270002）自他任职以来，近6年时间里，穿越牛熊，最大回撤率27.64%，年化波动率14.96%。而同期的沪深300最大回撤率46.7%，年化波动率22.88%。

对比下来，傅友兴回撤率小19个点，年化波动率小8个点！

牛市跑得快，熊市跌得少，专治各种担惊受怕的投资者，买了就是躺着看涨！

这一切主要得益于他的“股债平衡”持仓：50%左右的仓位投资债券，50%左右买股票。

债券主要用来控回撤、把握宏观市场，而股票持仓才是真实力。

我武生物2017年底成为重仓前十，至今累计持股长达34个月；

迈瑞医疗2019年刚上市时被重仓买入，至今累计持股13个月；

恰恰食品和重庆啤酒2018年中进入重仓，至今累计持股长达24个月；

金风科技2018年买入，今年年初移除，累计持股21个月。

分别对应着生物制药、医疗器械、必需消费、新能源技术……

全都是稳增长的长牛行业。

纵观历史持仓，在收益上，几乎没有不涨的，其中迈瑞医疗一年涨幅甚至达到150%。

这归功于傅友兴的择股思路：

回归经营本质，把ROE、ROIC、财务稳健三要素作为主要标准，

“以合理价格去买优秀的公司”。

在高ROE加持下，即便股价没有明显涨幅，基金收益也在默默地跑。

非便宜不买，要买只买基本面良好的细分龙头，

买定后不动，平均换手率仅50%左右，经典且标准的价值投资操盘。

3、睿远成长价值混合（007119）：傅鹏博

傅鹏博人称“傅老师”，入行11年，江湖地位高且为人低调。关于他的传说很神：哪怕你在牛市最高点买入，傅老师也能在两年后帮你解套赚钱。

傅老师的兴全社会责任混合的确如此，穿越2008年和2015年的牛熊市，累计收益434.13%，年化回报率20%。同期沪深300的收益只有他业绩的1/4。

去年年初，傅老师发行了睿远成长价值混合（007119），原本是想慢慢跑收益，奈何业绩实在太牛，一年涨幅超90%。引得投资者们一拥而上，基金规模暴增。

吓得傅老师又是暂停申购、又是控制大额买入，主动给投资者降温，简直良心……目前只能从睿远基金APP、几家指定银行买入傅老师的基金，每人每天限购一千元。

虽然基金规模暴增，能带动基金公司的收益，但傅老师的投资观不允许他做这么“利欲熏心”的事。因为他信奉的价值投资理念是：

好行业 + 好商业模式 + 优秀的管理层 = 好公司 = 持续增长的价值

对待投资的公司是这样，对自己经营的基金公司也是这样。当管理人能从长远角度考虑，大部分问题都不是问题。公司也能因管理团队的优秀获得市场加分。

傅老师的持仓很有讲究，并不像其他基金经理一样喜欢抱团大白马。

而是买入一些看似平平无奇的细分领域龙头。

2019年二季度，医药刚刚从熊市中挣扎出来时，傅老师就重仓了化学制药行业龙头。随着医药回暖起飞，基金的收益也不断飞升。

年初，傅老师又把化学制药仓位，慢慢换成医疗机械+化学制药，

逐渐把投资重点从抗疫转向消费需求恢复更快的高端医疗。

精准把握市场动向。

另一方面，趁着上个季度行情好（大概6月左右），卖掉了持仓一年的五粮液，狠赚了一笔。巧妙避开7月之后白酒行业的持续震荡。

不得不承认，

傅老师不论是短线买卖时机的把握，还是超越市场的选股眼光，

都如同“教科书”一样精准。

如果要选择一个基金的持仓来抄作业，傅鹏博的持仓不容错过。

05

现在能买吗？

不建议买。

因为时间不对。

以汇添富价值为例。

如果在15年牛市顶点买入，收益如下：

靠着我们优中选优的择基，收益还不错？

但如果抄在18年底，收益更加惊人：

足足多出20%！

如果抄底前用精选的债基组合储蓄，年化6-8%，收益相加超20%+！5年翻倍近在眼前！

冷静择时的重要性就体现在这里。

目前大盘虽然剧烈调整，但距离我的高收益组合出手还有距离。

全市场等权市盈率仍然保持30-40%

至少等到平均市盈率跌至30%以下，高收益组合才方便出手。

我的建议是，坐等回调。

宁可少赚也不踏空！

如果真的忍不住这蠢蠢欲动的手，可以买点债券基金。

最近十年期国债收益率被央妈的一顿组合拳，锤起来了，直逼3.3%。位置中等偏高。

由于国债与债基存在跷跷板效应，导致债券基金重回低点。

债券基金整体回到了一年前水平。

现在的确是上车债券基金的好时机，可以继续布局。

当你真的很急躁的时候，

就想想价值投资的本质逻辑：低位买入+长期持有！

不在低位或者相对低位，最好按兵不动！

市场永远不缺机会，只缺等得起的人！