养基策略工具-股债利差
2021-2022年的股市可谓是跌宕起伏，把人折磨得要死，下面分享一个很不错的基金买卖择时工具，有利于提高大家盈利的胜率。
股债利差
先上公式 → 股债利差=沪深300市盈率倒数-10年期国债收益率
具体来说，股债利差来源于FED估值模型(美联储估值模型)，也叫风险溢价，是股票投资收益率和长期国债收益率的差（这里我们一般取10年期国债），即“市场收益率”高于“无风险利率”的部分。
如何使用这个工具呢？
1、我把它定义为大择时工具，意思是通过它可以判断股票市场大概是处于高估区域还是低估区域，注意：这里只能体现一个区域，而不能精准判断是市场底还是顶。
2、这个工具更多地适用于核心资产或者说是沪深300所囊括的大盘股票资产，当然对于我们购买中小盘资产也是有着帮助的。
3、按照历史规律来总结，我们可以设置两条预警线，一条是股债利差大于5.5的线、一条是股债利差小于3的线：
- 当股债利差大于5.5时：意味着股票权益类资产具有较高的投资价值，但这并不意味着市场不会下跌。
- 当股债利差小于3时：意味着股票权益类资产风险较大，不具有较高的投资价值，此时债权类资产具有较好的投资价值
4、基于上述定义，我们可以设置一个股债搭配策略：
|
股债利差值 |
股债比例 |
|
大于7 |
10:0 |
|
6.5 |
8:3 |
|
6 |
7:3 |
|
5.5 |
5:5 |
|
3-5.5 |
4:6 |
|
3 |
3:7 |
|
2.5 |
2:8 |
|
2 |
0:10 |
这里要说明一点：并不是刚开始股债利差达到3了我们就按照3：7去配置股债，而是等股债利差达到5.5之后才去做股债配置、买入股票基金，以避免市场反复，影响大家。小伙伴可以根据各自的风险偏好去调整股债比例。
总结：股债利差给了我们一个大择时的判断点，但并不意味着市场不会继续下跌或者继续上涨，所以我们在做股债配比的时候要结合各自的风险偏好去考虑，安全永远是第一位的。
关注我，持续更新基金买卖策略及工具。
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